拥有个人股票如何破坏您的投资组合

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摄影者 曼特里亚@

前几天有读者问我们“您为什么反对拥有个人股票?如果我想直接拥有几家公司,我会跟随均衡,多元化的基于指数ETF的投资组合,还有什么呢?’s wrong with that?”

这实际上是一个非常重要的问题,因为它’人们通常会放弃一部分投资组合并积极进行交易。也许挠他们的痒“do”某事,或者他们认为’日间交易很有趣。我不’我个人并不觉得这很有趣,但是有人这样做,我承认,虽然指数投资从根本上说是普通人在股市上赚钱的最佳和最安全的方式,但事实并非如此。’t exactly glamorous.

但是,当我发现有人’s doing this, I always recommend they 停. It’s 没有 t because 我不’相信他们的日交易能力,’s实际上是因为’糟糕的选股以非常简单的方式破坏您投资组合的其余部分非常容易’立即显而易见。

证明这一点的最佳方法是举一个例子。

我们的业余日交易者投资组合

让’想象一下这些业余日间交易员之一。他们’阅读过我们的投资研讨会,并且大多数人认为索引投资适合他们。他们想到了购买基础广泛的ETF,将其持有在一定的资产分配中,然后在其分配超出预期时进行重新平衡的想法。低买高卖!似乎很简单。

但是,我们的交易员也刚刚看了《华尔街之狼》,这看起来很有趣!买,卖,搞乱期权。加上您可能想要的所有可卡因和妓女!太棒了!

因此,我们的交易员认为,您知道吗?如果我的投资组合中有90%持有无聊但安全的指数基金怎么办,而我的投资组合中有10%可以做自己想做的事情,该怎么办。如果我证明自己是一个非常成功的日间交易者,那么将来我可以做更多的事情,但是如果我完全搞砸了,至少损失不超过我投资组合的10%。

看起来合理吧?好吧,让’看看实践中会发生什么。

好吧,让’创建一个简单的投资组合。一世’将组成一个称为IDX的指数ETF,它代表一个指数ETF。然后我们’我会说,我们的交易员从他真正喜欢的股票STK开始。

我们的交易者有10万美元的投资,而IDX和STK目前的交易价格都是100美元,因此我们的交易者买入900股IDX和100股STK来创建他的初始投资组合。

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00

超。现在让’s说我们的公司STK未能实现季度盈利预测,其股价受到重大打击,跌至50美元。现在听起来很糟糕,但请记住,STK仅代表10%的分配,因此我们的总体投资组合是’t的打击太严重,价值跌至$ 95,000。我们的日间交易员不是’太担心了,因为他知道价格下跌只是买入机会,因此他们重新平衡了他们的投资组合,出售了几单位IDX来筹集现金,然后将收益投资到购买更多的STK单位,直到其原始资产分配为90%/ 10%已恢复。

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00

然后,STK的首席执行官被发现与土拨鼠或其他东西发生性关系,小报开了一个野外活动日。 STK’的价格继续暴跌至25美元。我们的投资者再次忠实地重新平衡,并确信他们’在逢低买入中做正确的事情。

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00
812.3 361.0 $ 100.00 $25.00 $ 90,250.00

事实证明,土拨鼠有COVID,所​​以现在CEO有COVID。 STK’价格继续下跌,目前降至10美元。

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00
812.3 361.0 $ 100.00 $25.00 $ 90,250.00
763.5 848.4 $ 100.00 $10.00 $ 84,835.00

现在,我们的投资者开始看到发生严重错误的迹象。现在,他的总资产价值为84,835美元。那怎么可能?他将自己在STK的敞口限制在其投资组合的10%,那么,现在投资组合损失的价值又有可能超过10%的可能性?

但是STK’s fall isn’还没结束。它继续暴跌至1美元…

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00
812.3 361.0 $ 100.00 $25.00 $ 90,250.00
763.5 848.4 $ 100.00 $10.00 $ 84,835.00
755.9 933.2 $ 100.00 $9.00 $ 83,986.65
747.5 1038.2 $ 100.00 $8.00 $ 83,053.47
738.1 1171.6 $ 100.00 $7.00 $ 82,015.30
727.6 1347.4 $ 100.00 $6.00 $ 80,843.65
715.5 1589.9 $ 100.00 $5.00 $ 79,496.26
701.2 1947.7 $ 100.00 $4.00 $ 77,906.33
683.6 2532.0 $ 100.00 $3.00 $ 75,958.67
660.8 3671.3 $ 100.00 $2.00 $ 73,426.72
627.8 6975.5 $ 100.00 $1.00 $ 69,755.38

然后降至$ 0.10…

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00
812.3 361.0 $ 100.00 $25.00 $ 90,250.00
763.5 848.4 $ 100.00 $10.00 $ 84,835.00
755.9 933.2 $ 100.00 $9.00 $ 83,986.65
747.5 1038.2 $ 100.00 $8.00 $ 83,053.47
738.1 1171.6 $ 100.00 $7.00 $ 82,015.30
727.6 1347.4 $ 100.00 $6.00 $ 80,843.65
715.5 1589.9 $ 100.00 $5.00 $ 79,496.26
701.2 1947.7 $ 100.00 $4.00 $ 77,906.33
683.6 2532.0 $ 100.00 $3.00 $ 75,958.67
660.8 3671.3 $ 100.00 $2.00 $ 73,426.72
627.8 6975.5 $ 100.00 $1.00 $ 69,755.38
621.5 7673.1 $ 100.00 $0.90 $ 69,057.83
614.6 8536.3 $ 100.00 $0.80 $ 68,290.52
606.9 9633.8 $ 100.00 $0.70 $ 67,436.89
598.3 11078.9 $ 100.00 $0.60 $ 66,473.50
588.3 13073.1 $ 100.00 $0.50 $ 65,365.61
576.5 16014.6 $ 100.00 $0.40 $ 64,058.30
562.1 20818.9 $ 100.00 $0.30 $ 62,456.84
543.4 30187.5 $ 100.00 $0.20 $ 60,374.95
516.2 57356.2 $ 100.00 $0.10 $ 57,356.20

然后一直下降到一分钱,最后才宣布破产。

VTI单位 库存单位 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00
812.3 361.0 $ 100.00 $25.00 $ 90,250.00
763.5 848.4 $ 100.00 $10.00 $ 84,835.00
755.9 933.2 $ 100.00 $9.00 $ 83,986.65
747.5 1038.2 $ 100.00 $8.00 $ 83,053.47
738.1 1171.6 $ 100.00 $7.00 $ 82,015.30
727.6 1347.4 $ 100.00 $6.00 $ 80,843.65
715.5 1589.9 $ 100.00 $5.00 $ 79,496.26
701.2 1947.7 $ 100.00 $4.00 $ 77,906.33
683.6 2532.0 $ 100.00 $3.00 $ 75,958.67
660.8 3671.3 $ 100.00 $2.00 $ 73,426.72
627.8 6975.5 $ 100.00 $1.00 $ 69,755.38
621.5 7673.1 $ 100.00 $0.90 $ 69,057.83
614.6 8536.3 $ 100.00 $0.80 $ 68,290.52
606.9 9633.8 $ 100.00 $0.70 $ 67,436.89
598.3 11078.9 $ 100.00 $0.60 $ 66,473.50
588.3 13073.1 $ 100.00 $0.50 $ 65,365.61
576.5 16014.6 $ 100.00 $0.40 $ 64,058.30
562.1 20818.9 $ 100.00 $0.30 $ 62,456.84
543.4 30187.5 $ 100.00 $0.20 $ 60,374.95
516.2 57356.2 $ 100.00 $0.10 $ 57,356.20
511.0 63091.8 $ 100.00 $0.09 $ 56,782.64
505.4 70189.6 $ 100.00 $0.08 $ 56,151.72
499.0 79214.0 $ 100.00 $0.07 $ 55,449.82
491.9 91096.1 $ 100.00 $0.06 $ 54,657.68
483.7 107493.4 $ 100.00 $0.05 $ 53,746.72
474.0 131679.5 $ 100.00 $0.04 $ 52,671.79
462.2 171183.3 $ 100.00 $0.03 $ 51,354.99
446.8 248215.8 $ 100.00 $0.02 $ 49,643.16
424.4 471610.0 $ 100.00 $0.01 $ 47,161.00

我们震惊的投资者调查了他的投资组合的残骸。从10万美元的投资开始,通过将10%的股票投资到一只股票上,而该股票的价格为0美元,使他的投资组合只值47,161美元,跌幅为-53%!仅占我们初始投资组合10%的选股如何导致他一半以上的资金陷入困境?

重新平衡’t为个别股票工作

这里’这就是为什么我从不推荐读者拥有个人股票的原因:通过学习如何管理均衡和多元化的指数资产组合,他们可能会错误地认为相同的技术也适用于个人股票。

他们不。

让 me repeat this for emphasis: Every technique we write about on this blog assumes you are buying 仅指数ETF。它们不适用于单个股票。

原因是我们教授的再平衡技术(并创建了可帮助您执行的工具)仅在以下情况下有效’任何资产的价格都不可能跌至$ 0。指数ETF可以’t降至$ 0,因为这将要求索引中的所有公司立即破产。

如果它’即使您的投资组合中的一个直接持仓可能一路跌至$ 0,它也可能成为您投资组合中的一个黑洞。重新平衡会指示您不断出售您的其他股份,以便将越来越多的钱投入到破产的公司中。作为那个公司’如果股价下跌,您最终将购买越来越多的失败公司股票,直到其股票淹没您的投资组合。然后,当它最终被除名时,您所拥有的一切’对那家公司的投资已经消失了。

可是等等。为什么重新平衡适用于指数ETF,而不适用于个人股票?唐’个别ETF在幕后拥有自己的股票?

原因是指数ETF使用与本文所讲授的技术不同的技术来管理其股票。指数ETF通常使用市值加权系统(陶氏除外,但陶氏’s weird. Don’拥有道琼斯指数)。基本上,他们查看每个公司的总市值(反映公司的总价值),然后买卖这些股票,以便他们拥有更多的大公司而更少的小公司。他们通常还有公司的市值临界点’包含在索引中。 S&例如,P 500跟踪美国最大的500家公司。

该系统可以为您消除幕后的失败库存。当一家公司的价格下跌时,该指数将自动出售它,因此它所拥有的越来越少。当那家公司落入指数之下时’s的阈值,它会完全卖出并从索引启动,尽管到发生时为止’指数的组成部分很小,基金持有人(您)几乎不会注意到。

指数基金看似简单,但它们’实际上是看似复杂的。他们在机构一级使用的市值加权方法与投资者在个人一级使用的分配和再平衡方法相结合,才使我们建立了该系统’为我们的投资组合创造了如此安全的环境。但这不’这并不意味着您可以采取个人层面上使用的策略并将其应用于单个股票。

有没有办法安全地拥有个人股票?

但是,有没有一种方法可以让个人股票不炸毁您的投资组合呢?是的,但是你’与我们在投资研讨会上讲授的方法相比,将需要一种完全不同的方法。

问题是,如本例所示,’无法从您的股份中删除一家倒闭的公司。

那里 are multiple ways to fix this. One is to copy the index funds and adopt a market-cap-weighting methodology, though calculating market cap isn’t always easy.

存在一种更简单的策略,可以避免我们的假设投资者遇到的情况。再说一次’m 没有 t recommending it since 我不’建议不要完全拥有个别股票,但是如果您必须…

设置止损订单

当您决定拥有一只股票时,请选择一个退出价格,如果该股票跌破该价格,您可以减少损失并全部卖出。您选择什么价格由您决定。太高了,您可能会在短暂的下跌期间意外出售它,但是太低了,您的投资组合会在离开之前受到伤害。

无论您选择哪种退出价格,都可以通过设置止损订单来强制执行。止损单,顾名思义,用于止损单个股票的损失。您选择一个低于其当前市场价格的价格,然后使订单处于活动状态。如果价格降到低于您的价格“stop”价格,订单会自动触发并以该价格出售,从而限制了损失。

If our amateur stock picker had set a 停-loss order for, say, $25 for STK, here’随着股价暴跌,将会发生什么。

VTI单位 库存单位 现金 VTI价格 股票价格 Mkt总值
900.0 100.0 $0.0 $ 100.00 $ 100.00 $ 100,000.00
855.0 190.0 $0.0 $ 100.00 $50.00 $ 95,000.00
812.3 361.0 $0.0 $ 100.00 $25.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $10.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $9.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $8.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $7.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $6.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $5.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $4.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $3.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $2.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $1.00 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.90 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.80 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.70 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.60 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.50 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.40 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.30 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.20 $ 90,250.00
812.3 0.0 $ 9,025.0 $ 100.00 $0.10 $ 90,250.00

一旦STK’s price dipped below $25, the 停-loss would have automatically triggered to sell the 361 units he had for $25. Then the damage would be done, with the continual drop in STK’的价格不再伤害他了。

如果是STK’s price picks back up again, you can always re-acquire later, but having a 停-loss would prevent the catastrophic implosion that he saw earlier.

以便’s it! That’s why owning individual stocks in an indexed portfolio is incredibly dangerous. 那里 are ways to mitigate the potential damage 通过 using 停-loss orders, but again, the easiest and most effective way to safeguard your retirement portfolio is to 没有 t own individual stocks at all. 让 the Index ETF managers deal with all that 没有 ise while you sail calmly towards FIRE.

 


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57 thoughts on “拥有个人股票如何破坏您的投资组合”

  1. 我生动地回想起几年前您关于同一主题的帖子中的Apple / Nortel示例。因此,个人选股仅是为了娱乐和游戏,不会参与任何严肃的投资对话’我有兴趣。

    I’过去五年来,我一直从我的雇主那里得到少量存货,这要归功于ESPP,ESPP提供了不错的购买机会。如果现在就以当前价格魔术般地归属所有资产,那部分资金将仅占我们总投资资产的一半以上。这对我行得通!

  2. I’由于多年来的股票补偿,我仍然从单个股票中获得了不必要的大量资金。但是,唯一正确的原因是因为我每年只能卖这么多钱而不必缴税(平均坐拥300%以上的收益)。幸运的是,这家公司正在赚钱,并且不太可能在未来五到十年内倒闭(这是完全剥离将花费多长时间)。我希望我能在我的整个职业生涯中尽快将其出售。–当前批次的避风港’它的增长远远超过了我的指数基金,并且在我持有这些股票时,以前的一些雇主股票也出现了下跌。

  3. 呃,从100美元的购买价中,有25美元的止损吗?这是设置止损的极其愚蠢的方法。高买低卖!为什么在损失价值的75%之后设置止损?我会在这笔钱中设定止损。以100美元的价格买入,它上涨到115美元,我设定了107美元的止损。因此,无论如何我都会锁定利润。即使价格达到您当前的购买价格$ 100,我也会将止损设置为$ 90左右,以便在情况最糟的时候减少损失。随着价格上涨,我会自动增加止损,以便最终获得收益。

    对于那些等到亏损达到75%的人来说,他们不知道自己在做什么,最终会以任何一种方式亏钱。是的,我知道那里有很多傻瓜。

    1. 你真是个傻瓜。首先,如果您可以连续数年(而不是数月或数周)成功且持续地进行交易,那么您就不会在这里浪费时间。其次,您完全错过了全局。作者可以给出$ 25的数字,或$ 50的数字,或$ 75的数字,但是’这不是重点。关键是要出售失败者,就像您一样。

  4. 我相信大多数投资者的行为会有所不同,因为指数基金的这一比例为90%,个人股票为10%。我知道我会的我的10%可能至少包括几只个人股票,而不仅仅是一只。第二,我会把两个钱桶看成是分开的,不会在两者之间转移资金。因此,您最多可能损失的是资金的10%,那就是如果您选择的所有股票都变为零(这是不太可能的情况)。

    1. 是的,那些也是我的想法,如果你’再去当日交易唐’不要将其视为独立的投资组合,不要’平衡指数基金的资金,以平衡当日交易部分的损失。

    2. 自82年以来,我已经对12支加拿大股票和14支美国股票进行了全额投资,并在那时卖出了一只股票(通用电气并用AAPL代替了它)。我购买优质蓝筹股股息股票的目的是永久保存它们,并且在市场上表现良好,没有把握市场时机。

  5. 这么多运气。我住在旧金山,我’自2001年以来一直在购买科技股。我想,如果可以的话’自从我在银行工作以来,我一直骑着技术火车,所以我最好买所有会拒绝我当雇员的公司。

    购买苹果,谷歌,Facebook,Netflix和特斯拉只是运气。我只是尝试将公共投资组合中最多20%限制为个人股票。而且,如果我幸运的话,我会尝试将这笔有趣的钱变成诸如SF房地产之类的真实资产。

    我们的财富主要归功于运气。谢谢大家!

    山姆

  6. 有人真的这样做吗?

    我有10%的钱用于‘gambling’。如果我有$ 1000的投资额,则$ 900存入我的Questrade‘聪明人投资’帐户(ETF)和$ 100存入我的帐户‘silly 赌博’帐户。从那时起,他们’re completely independent. If I decide to be an intelligent person I could sell 获胜 stocks from the 赌博 account and transfer cash into the index funds, but money will never go the other direction.

    1. 这就是我所做的。金钱只向一个方向发展。我观察个人股票的收益,并每6个月左右将50%的利润转移到指数基金中。这个对我有用。我永远不会在两者之间重新平衡。

  7. 好的,我可以自由地承认我没有读完本文的所有内容,并且对图表进行了润色,但是您的论文的主题非常非常正确。您将为此而挽救生命,我希望目前似乎正在涌入市场的近期交易者能够阅读此书并从您的见解中受益。

    我不能完全同意一个人可以自己投资市场。我认为对于任何考虑到这一点的人来说,应该很清楚,根据您的经验,管理自己的投资需要研究,耐心,专注,奉献和精打细算。相反,我选择与一位具有智慧和经验的顾问合作,以有效地管理我的投资组合。到目前为止,还算不错,但是我自由地承认,在找到合适的顾问之前,我曾经历过数位顾问。除非有人选择您的方法,否则请在我有胳膊的地方’长度关系,那么就有成为赌徒的风险。

    我从The Bearded One™获得的另一条建议是,投资组合最好基于ETF,而不是选择个别股票,除非投资组合在七个数字范围内。

    我真的希望您的专业知识(也许是作为研讨会?)和您的书在全国各地的学校中广泛分发。这么多人会受益。

  8. 好帖子..

    但是Garth建议在大型投资组合中持有个别股票,但是很多股票

    我认为是因为ETF的费用’s ?

    您认为您的大型投资组合中的费用昂贵吗?

  9. 太疯狂了,所以每个股息投资者这次都错了吗?你不说…

    达到门槛时就很容易卖出,那么如何计算回购的价格呢?您试图告诉人们时间,当退休人员想让退休退休时。

  10. In all honesty, 我不’认为没有人在他们的ETF持有量和个人股票持有量之间重新平衡。

    这是一个很好的理论文章,可以举例说明为什么’t do it, but 我不’认为没有人真正这样做过。

    就像上面提到的TW,我们当中那些抛弃“gambling”帐户为此帐户分配有限数量的现金,而不是持续的PERCENTAGE。这样,在这两个帐户之间就不会再分配。

    对于Duh而言:股息增长型投资者与指数型投资者使用的是另一种不同的方法或投资组合的思考方式。本文中的示例与股息增长投资无关,甚至没有提及股息。如果STK股票正在派发股息,并在经济低迷时期继续支付,那么以25美元的价格购买更多股票实际上是明智的。尽管这不应该通过从指数ETF重新分配的资金来完成,而可以使用新资金或股息收入来完成。如果STK停止或减少派息,那么大多数派息增长型投资者将在很早就对派息感到压力的初期就摆脱它。

  11. 那里’当日交易与拥有个人股票作为投资组合的一部分之间存在很大的差异。如上文所述,任何将继续转移资金以支持下降10%的人都不应管理自己的投资组合。本文似乎从一个跳到另一个。从拥有股票作为长期投资到日间交易。
    这些例子是恐吓战术,代表了极不可能的极端情况。
    谁将拥有一只股票?谁会看到它降为零?等等。
    我通常喜欢阅读此博客,但这是一个低端的恕我直言。

    1. I had to think about that one. Marmot. 我不’t know. They’re just 没有 t my first choice. Or second. Or third. 我觉得你 can see where I’m going with this.

  12. 噢,天哪,我无法想象将10%用作娱乐货币。我用过的最多的是几百美元来购买股票。我已经做过多次了,赚了大约20%左右。但是回想一下,必须缴纳资本利得税并不断监控价格是不理想的。

    这种故障使选股更加令人恐惧哈哈

  13. 通常,我喜欢您的文章,并从中获得很多价值。这很容易成为您对IMO所做的最糟糕的一次。您撰写了一个主题,证明您几乎不了解该主题,也没有进行任何研究,并且显然有偏见并被赋予了特定的偏见。如果有人进行了最少的研究(与表现良好的个人股票投资者和交易员,差的,比较差异的人进行了交谈),并强调了尝试“击败市场”(需要时间,经验和教育),并认为这并不适合大多数人。凉。但是您的数字和假设太荒谬了,被淘汰了。如果有人购买个人股票并按照您的建议去做,那么他们应该100%不这样做。许多很多没有。整篇文章都错了。

  14. 是的,我必须同意许多其他海报。这个例子是有缺陷的。除了我的ETF,我还持有道指策略中的个别股票,随着时间的推移,该策略的表现优于ETF。我还可以在这些蓝筹股上进行备兑认购期权以产生收入。如果您知道自己在做什么,则可以持有单个股票。您的例子是不现实的。

  15. 当我过去投资于个别股票时,发生了一种类似的动态情况。忠诚度或对单个股票内在价值的近视可能会严重损害投资组合的价值。 ETF是消除人类作为投资者遭受的认知问题的好方法。

  16. 流浪者,如果有奖“假公司假想首席执行官在金融博客上撰写的最佳喜剧小说”, you would win.

  17. 与其他人的想法相反,这是我读过的最有价值的文章之一。指数基金之所以如此具有可持续性(相对于个人股票)的原因之一,如下所述。

  18. 我喜欢阅读您的帖子,但是这使我在里面尖叫。’在我决定第一次留下答复的范围内,我不同意您在这里所说的话。我进行被动投资(退休账户中100%的美国高科技股票),并通过单独的账户进行主动交易。是的,对于大多数人来说,活跃交易可能不是最好的选择,但是如果您知道自己在做什么,则可以通过风险定义的,产生收入的活跃交易来增加财富并缩短进入FI的时间。

  19. 当一个人确信活跃的交易是成功和财富的途径时,他/她就需要知道全职交易的机会成本。作为一名交易员,很多年前,我意识到很少有关键的事情,其中​​之一就是机会成本,所以我停止了交易。我读到的成功的亿万富翁和百万富翁经营生产性业务的案例要多于微不足道的百万富翁和千百万富翁的全职交易案例。无论您如何看待,交易都不是生产性的,也不是业务。您不会为任何人,甚至对您自己,产生任何有用或有价值的东西。

    如果有人问起亿万富翁基金经理做交易怎么样,那么这些人从交易其他人时收取管理费就变得很富有’s money.

    1. 全职交易的机会成本?如果您有十亿美元的想法,那么您就渴望执行它。如果您是晚上9时至5时进行研磨的人之一,那么学习如何交易就不会有任何害处,因此您可以分散收入来源。我开始活跃的交易,开始赚取稳定的收入,将利润转为长期头寸。

      1. 与通过股票/期权/期货/外汇交易成为同一人的情况相比,作为百万富翁和亿万富翁经营企业的人们从破产到富裕的案例要多得多。确定您有权重复别人’错误,但从现在开始很多年后,您会说的话与今天有所不同。您将学到的课程不可避免地会很昂贵。

        不要仅仅因为您的交易在一段时间内胜过其他所有交易,就以为自己做对了。我了解到的多亿万富翁交易员通过与其他人交易成为亿万富翁’金钱或欺骗自己的客户。

        如果您是经济奴隶,那么通过生产和经营业务而致富的机会远比交易要高得多。

        It’s like answering, “您想要50%的成功机会还是5%的成功机会?”合理地说,您会选择50%,而不是5%。

        即使您确实找到了交易的圣杯,那又如何呢?您的资产曲线和年度投资回报率是多少?我了解到每年赚取ROI超过100%的小型企业,他们在第二年及以后开设了第二家商店。那’机会成本,最多可赚20%到25%,而不是100%或更高。

        1. Do you know how many businesses fail every year? Many. 让 me be more clear. Many many. Like over 90% +. Running a business and trading stocks have similar risks. The most important that of inexperienced and naive people 没有 t doing their research thinking that “their way” will work. And then it doesn’t.

          我们每个人都找到自己的方式,无论是交易,经营业务,逐步保存一部分薪水并将其投资于指数ETF,还是更好的是,在路边的沟渠中消磨了余生。

          不要拿走我我只是一个自制的百万富翁,一次只投资了一部分支票。 ---

          1. 是的,有很多企业倒闭的案例,但要点是,您听说过多少次人们从交易中赚了百万富翁而从经营企业中变成了百万富翁?同样,您听说过多少次人们从交易中变成了亿万富翁,而从经营企业中变成了亿万富翁?我说的是数量和可能性。

            You say you are a self made millionaire. 让 me ask you how did you become a millionaire in the first place? Assuming you started broke, were you actively trading until you became rich from trading?

            总体而言,交易弊大于利。我是一名交易员,开发了自己的算法交易系统(用于市场结构需求/供应分析),并从事CFA计划。过去,我非常擅长交易,直到我了解到交易存在局限性,即由于市场流动性问题,您只能使这个人变得富有(小时候的百万富翁而不是亿万富翁)。随着时间的流逝,您将永远为零,因为您正在与一群可以在不需要资金和库存的情况下摇摆市场的人竞争。大多数交易人没有这种人群的意识,因此他们可以在没有资金和没有库存的情况下影响波动。

            现在,您正在赚一些微不足道的钱,因为您可以摆脱小商人的熏陶。如果您曾经像我一样有过大的梦想,并且假设您拥有适当的能力和资源,那么您可能会很快学会金字塔的顶级掠食者,如果您想达到这个高度,那是一种可以在没有金字塔的情况下获胜的掠食者资金和库存的需求。当您最终意识到这一点时,您就会意识到,如果无法达到最高点,则交易毫无意义。

            从交易中致富的人就是那些捕食小商贩的人。他们的财富是有限的。肮脏的富人在其他地方有更大的目标。

            1. 我发现您在论点中加入了道德因素。错了没有猎物或捕食者。只有机会,您是否认为机会值得您度过。警察不是我的工作,警察是个天真的傻瓜,不让他们感到自己被欺负,也没有感到难过。机会就是机会。而已。最好的学习方法是被烧掉。您要么学习,适应并变得更好,要么继续被剥削。

              是的,我成了百万富翁。尽管这很累,这就是为什么我现在通过被动投资组合来制作ETF。此外,还有其他我想花时间做的事情,这就是我现在关注的重点。不知道我是否理解为什么您会觉得需要使用算法或其他“系统”。没那么复杂。

              是的,我也拥有并建立了公司。一些成功,一些失败。

              总体而言,我只是从经验谈起。 “伪造直到做到”的类型很容易识别和避免(它们的外观最终会掉落,因为它们无法在特定的时间范围内保持与它们无关的东西)。

              这对我来说是真正的踢脚。您为什么认为成为亿万富翁是成功的缩影?您是否感到嫉妒?万亿富翁的诞生会怎样?然后,您也会追逐它作为成功的缩影吗?似乎毫无意义。

              1. 我看到您仍然无法正确理解我的观点。与道德无关。一切与潜在成功的可能性和大小有关。

                算法不一定是复杂的。如果需要一种自动化系统来复制交易者的行为,那么他就需要一种算法,这样他就可以把时间花在别处而不是总是在计算机前。复杂的部分仅在编程中,而不必在概念中。

                成为亿万富翁只是讨论的偶然标准。亿万富翁与否’不是重点。要点是,您是否做某事具有较高的成功和财富几率,而其他事则具有较低的成功和财富几率。逻辑上,一个人应该选择机会最大的人。

                一个人成为亿万富翁要经营一家企业要比成为一个亿万富翁要交易要容易得多。亿万富翁已经存在,也许你只是不知道’不知道。与嫉妒无关。您缺乏理解是毫无意义的。如果您的生意失败了’s probably you don’确实有很多商业意义。

                许多人喜欢开一家公司,出售人们不使用的化妆用品,或者每年使用一次。在这种情况下,可以确保失败。

                1. 我一直没有正确理解你的观点。它们实际上无关紧要。这就是我要说的。当我阅读您的观点时,我看到的是它们全都是从理论角度出发,而不是实用性。 “成为亿万富翁是偶然的准绳。”你是真的吗?我也已经知道答案了。否。“如果您的业务失败,则可能您真的没有太多的业务意识”。认真吗您认为大多数成功的企业主都是第一眼成功的吗?根据您的最后评论,我可以看到您实际上是一个没人愿意当别人的人。记住我之前说过的话。伪造它,直到成功。你很明显

                  1. 您的观点与我同样无关紧要。您的整个论点对我来说毫无用处。理论?不切实际?哇!我是一名交易员,开发了自己的交易系统,并追求了CFA。这些都是理论吗?您是智障人士吗?

                    无论您假装多少,您仍然无法正确理解我的观点。骆驼比针更容易穿过针眼…。您不质疑耶稣为什么沉迷于骆驼或针头。他们只是隐喻,以解释他的要点。同样,当我说要成为亿万富翁经营一家企业要比成为百万富翁交易要容易时,他们就是在隐喻解释为什么通过交易成功比其他一切都难得多。您的理解能力有缺陷吗?

                    在业务中,人们可以犯错误并学习正确的公式来获得更大的成功机会。在交易中,今天使用的相同公式明天可能会失败。开展业务更基于科学。交易是投机性的,因为今天行之有效的明天可能会失败。 Bitmex的Arthur Hayes正确地将交易者称为堕落赌徒。显然,您没有业务意识。

                    我是一个没人,但我不想成为一个人。我只是建议人们不要交易。那是想成为你的人的举动吗?你是智障者吗?

                    我对你似乎是假的。那’可能是因为您是假的。当您是假货时,您往往会同等对待假货。然后’是你的问题,不是我的。

            2. 要点值得一提,但请记住,您正在使用一个致力于节俭生活的网站。 “小时候的百万富翁”恰恰是目标,而对于99%的读者来说,拥有巨富的亿万富翁身份并不是重点

              1. 我的意思不是要成为亿万富翁。我的观点是,如果您想成为小时候的百万富翁,那么您有更好的选择来实现这一目标,而成功与交易的机会要大得多。

                有人可能会说经营一家企业同样有风险,我希望有所不同。在开展业务时,您有90%的机会失败,但从统计学上讲,这是超过5年的机会。但是,进行此类交易的机会有90%是在第一年之内。

                1. 那么,您经营什么业务?您何时赚到第一百万?十亿?兆?亿万富翁?为什么您觉得需要不断地提出要求,以增强自己的位置,而又有了独到的见解?取得CFA后,为什么要放弃?您是否容易受到名字后面显示缩写词的人的影响(CFA,MBA,LLB,WTF,LMAO,PHD)?如果以科学为基础开展业务,为什么我们会有那么多业务失败?如果以科学为基础开展业务,为什么业务周期如此不可预测?您为什么不经营自己的博客并聚集相信您所说内容的读者群?每个人都是智障人士,他们不同意您要推动的目标吗? -----

                  1. 到目前为止,我已经非常确信您有点迟钝。

                    首先,财富不是吹牛的东西。财富来来去去。没有什么是永恒的。今天一个人可能有钱。明天他可能会失去一切。我有多富裕不是您关心的问题。与您不同,我没有兴趣透露自己是百万富翁,亿万富翁还是万亿富翁。

                    其次,您不知道自己多少缺乏正确理解事物的能力。我的名字是drop,没有原始想法,这无非是胡说。

                    第三,我放弃交易,是因为在开发算法以分析超过17年的期货数据以及我的交易经验和对市场微观结构的了解之后,我意识到它存在很大的局限性。顺便说一句,我敢打赌您不知道什么是市场微观结构。有很多您不知道的东西,但是您以某种方式愚蠢到以为您对市场有所了解。您(手动交易员)和我(手动交易员+专有指标发明家+算法开发人员)之间有很大的不同。一个人需要精通市场,才能开发出一种系统地,不动摇地进行交易的算法。另一方面,您是手动交易员,显然不知道我在说什么。

                    第四,我提到CFA以及交易经验和算法开发,因此您知道我所知道的并不是完全理论。我知道你不知道。

                    第五,业务失败通常是由于像您这样的迟钝者,他们喜欢开办企业只是为了开办企业,出售没人要的虚荣物品。你为什么认为他们强调“hair on fire”哪种产品/解决方案?由于中央银行放松和限制信贷,导致经济周期无法预测,因此商业周期无法预测。基本经济101.如果您是商人,那么您应该已经知道这一点。

                    第六,您谈论开创我自己的博客,并称人们因与我不同意而智障。我想指出你是伪君子。您的第一条评论以75%的止损叫一些傻瓜。您是如此愚蠢,您甚至无法理解75%的数字仅仅是一个解释要点的示例,即止损,不要介意’75%或50%或25%或2%。您不会欣赏流浪者的慷慨解囊,以免再平衡个别股票。您认为自己很聪明,流浪者是个傻瓜。甚至像我这样受CFA教育的人也会同意这个流浪者。您是谁不同意然后称呼人为傻子?现在您说我称人们因不同意而智障。你是伪君子。

                    1. You’re right. 我不’t know everything. 我不’t need to. I do know enough though. Enough to provide for a comfortable life. Enough to know who fools are. Enough to ask questions and point out when things don’t make sense (yeah, a 停 loss with a 75% loss is silly and shouldn’t even be used as an example except to say this is 没有 t how you use a 停 loss).

                      我是否在吹嘘自己的财富,不是由您来决定是否合适。可能味道不好吗?讨厌吗也许。另一方面,谁在乎呢?我喜欢这样做,这很重要。您还会嘲笑那些驾驶豪华轿车或住在豪华裤子屋中的人吗?您确实意识到整个网站都在吹嘘他们的财富和成功。对此表示赞许。希望其他人可以从中学到东西。对此感到自豪,不要对他们怀恨在心,这是很好的,因为他们不会低着头。

                      Lastly, you’re 没有 t CFA “educated”. You might be CFA 受过教育 . Education is about experience and applying that learning. Not about schooling. Stop trying to fit things into a small black and white box. Life doesn’t work that way.

                  2. 您知道的足以提出问题。但是您还不足以判断和谴责。否则,任何汤姆,迪克和哈利都可以根据他们所掌握的一点知识进行判断和谴责。查看Dunning-Kruger效果。您位于曲线的最左侧。

                    This whole website is 没有 t about bragging. It is about providing invaluable investing knowledge for free. 如果它 is about bragging, then you wouldn’不能定期访问。

                    你讨厌很多吗?那就是为什么你也认为我也讨厌?这就是为什么您认为唯一正确的方法就是即使您错了也要同意您所说的一切?那是你的逻辑吗?您的道德标准纯粹基于金钱吗?但是,您质疑我将亿万富翁用作衡量标准/基准。真是个伪君子。

                    废话你充满了。什么’之间的大不了“educated” and “schooled”如此之多,以至于您觉得值得一提?您认为您是唯一有经验的人吗?您认为每个接受教育的人都没有经验吗?您认为受过教育的人无法以其他任何方式进一步学习?您甚至对生活常吹嘘的财富一无所知吗?你指责我假装自己。然而,你本人却是一个没人,却装作一个人。你太无耻了。

                    在生活中,我遇到了很多像您这样的人,他们几乎没有接受正规的教育,并且表现得像一些聪明的专家,四处走动,编造通常是不真实的事情。

                  3. 那里 is so much you do 没有 t know and yet you think you know enough based on the very little experience you have. Truly pathetic. It is 没有 wonder why you fail in business.

                    根据您所拥有的很少的经验,您认为我只是理论上的,而不是实践的,就好像一个实践能力强的人不能与您有不同的见解。

                    Do you have jealousy over people that are academically qualified? 那里 are a lot of rich people I know that express regret for 没有 t pursuing proper schooling in their younger days, that they will 没有 t repeat the same mistake with their children. Yet, here you are talking about experience over schooling. Fake it till you make it, as you say. You are indeed a faker.

  20. 我希望我能在08-09年大萧条之前回读这种事情。我写了一篇关于我最严重的财务错误以及个人股票与指数基金的文章…

    我觉得你’肯定会有所回落,但您的出发点是正确的:平均而言,指数基金对普通人来说是赢家。

    当然,许多人将设法击败S&P on some years —甚至是相当长的时间但是,更多的人不会。

    我觉得’s the core point –我们太多人认为我们’重新高于平均水平。根据定义,我们平均而言’re 没有 t.

  21. 那里 is a difference between Trading and investing

    而且因为人A可以’交易(不知道如何或在情感上没有能力)不’t mean there aren’数以千计的成功交易员。做一些尽职调查,

    1. 以什么衡量成功?每年25%的投资报酬率?每年每年50%的投资报酬率?每年100%的投资报酬率?还是有一些自豪感,足以击败定期存款的收益?

      Veteran traders always ask for the equity curve for validation, and from there the CAGR is measured over a period of time. 那里 are people that can’贸易。但是也有人可以交易,而意识到交易并不是最终的。

      要达到顶峰,与交易绝对无关。 Rennaisance Tech的Jim Simmons领先于自己的客户,在交易中表现出色。他有两个基金。一个为自己的人民保留的,表现超乎想象。另一只基金只供那些表现不佳的基金使用。亿万富翁史蒂夫·科恩(Steve Cohen)从事内幕交易赚了钱。许多其他管理亿万富翁的交易员通过与他人交易而变得富有和成功’的钱,不是自己的。小心点大多数交易员所知甚少。学习曲线陡峭。您了解得越多,就越缺乏交易的动力。贸易只吸引穷人和愚蠢的人。

  22. 很棒的文章!我曾经做过一些个人股票交易,但当时’t able to consistently turn a profit, so I 停ped. A balance ETF portfolio with regular rebalancing might be “boring” but it actually works all the time for everyone (unlike 赌博 on individual stocks).

    感谢分享!

  23. 恕我直言,这不是您最好的文章之一。当然,您提出的假设情况是现货,您不应从ETF投资组合重新平衡到个人股票投资组合。但是,甚至使您的观点更强的是,如果还有另外一个假设的情况,即单个股票投资组合是固定的现金金额,并且它与ETF投资组合之间没有资金流,那么‘control’这种情况是仅投资于ETF投资组合的资金的100%。

    介绍您的工作方式仅是显示您的偏见,而不是将问题归结。

      1. 你知道,你是一个自相矛盾的人。您听起来很生气,因为我一直在培养亿万富翁,但您承认,为自己的财富吹牛很高兴。您是否想说自己对别人的财富感到沮丧,但同时又感到自己很富有?你知道那叫什么吗?羡慕。

        我不’嘲笑那些驾驶豪华轿车的人,但是你呢?您是否嘲笑我以亿万富翁为榜样?在判断别人之前先判断自己。你的衬衫不比别人干净。实际上,它比其他人脏得多。

        你真傻从您的评论来看,我想您缺乏正规的教育。让我告诉你,知识/经验/智慧无论你想称呼什么,都是从书本智能和街头智能中获得的。我遇到了很多像您这样的人,他们几乎没有接受正规的教育,并且表现得像一些聪明的专家,四处乱窜,编造通常是不真实的事情。

        The best education/school or whatever you want to call it is a balance between book-smart and street-smart, combining both theory and practice. You think your practice is everything? 让 me tell you this, you ain’在你的生活中还没有看到足够多的东西。甚至还不足以打动我。

        您谈到了黑白框,但您只是表达了对正规学校教育的过分歧视,而我强调两者之间的平衡。你是伪君子。难怪你生意失败。我敢打赌,您的成功主要是单纯的傻运。

        您谈论的是经验,但您没有意识到财富是短暂的。显然你不’没有足够的经验。

  24. 在此示例中,您只能“buy the dip”如果您的分配规模扩大,尤其是因为10%的股票分配是附带条件,那么您就不会与90%的共同基金一起重新分配。

    对大多数小投资者来说,分配饼图的扩大可能是通过平均每月的美元成本。如果他们每月供款$ 500,’通过共同投资向共同基金提供450美元,向股票提供50美元。

    对我自己来说,除了退休选项外,我还有一个节税的低成本帐户,每月我都会在上面投资额外的资金。我有很高的风险承受能力,所以’大多是非常积极的共同基金/ ETF,以及一些高收益的固定收益投资。除此之外,我还会进行一些短期的个人股票交易,以期使10%至20%的交易有时能使我熟悉的公司或行业受益。在这一点上,我不’不使用杠杆,我不’t买/卖期权。我通常一次只担任1-2个短期职位,因此我可以专心于这些职位。并非每笔交易都能奏效,但是由于我坚持自己的总体战略,因此我能够经常获利。

  25. 文章标题具有误导性。应该“交易单个股票如何破坏您的投资组合”。来自个人股票的股利约占我退休收入的15%,我很高兴拥有这些股利。拥有股票不是问题,因为所有大型股票ETF都持有一些股票。 CPPIB本身拥有来自世界各地的3500多种不同的公司股票。布莱斯(Bryce)和克里斯蒂(Kristy)通过他们的策略获得了FI,他们有很多实际的经验教训。有很多获取FI的方法。对我来说,持有个人股票只是一个较大计划的一小部分。

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