WHO’害怕大坏蛋泡沫?

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所以今天,当我整理新闻并试图找到一些没有’t have the words “Trump” and “shithole”在其中,我在CNN上偶然发现了这一点。

债券的抛售可能是“今年的世界末日大事件,”Think Markets UK首席市场分析师Naeem Aslam在周二的报告中写道。

债券抛售可能是‘Armageddon’对于市场,CNN。

你听到了吗?大决战,人民!这个词没有任何好处“Armageddon.”

重复:没事。

和往常一样,当新闻中出现令人震惊的消息时,我的收件箱就开始被人们问我,并且确实发生了。“债券泡沫?大决战?我应该卖掉所有债券吗?加油!”

债券定价如何运作

现在,每个人都普遍了解股权定价的工作原理。如果是公司’期望做得好,’的股票价格上涨,如果一家公司’翘起了它,它’的股票价格下跌。上是好,下是坏。

但是对于债券而言’有点复杂,有点不直观,所以首先,让’回顾债券定价的工作原理。

债券由该国政府以该国设定的利率发行’中央银行。但是,该债券的实际价值是由债券市场而不是发行政府决定的。

债券市场,意味着所有债券交易者的结合,着眼于债券等因素’的期限,利率和贷方的质量来决定它们的多少’d实际上愿意支付该保证金。

当债券’价格上涨,这意味着其收益率下降。这是因为,如果债券支付一定的固定百分比收入(称为债券息票),而您最终为债券支付的费用比最后一个所有者多,’由于基础债券而有效地降低了收益率’s coupon hasn’改变了。相反,如果有联系’价格下跌,其收益率上升,因为您能够以比上一个家伙少的钱购买该债券。

所以当新闻大叫的时候“YIELDS SHOOTING UP” that’实际上对那些债券的现有持有者不利,因为’的价值正在下降。同样,如果“产量暴跌,” that’这实际上对现有债券持有人有利,因为他们现有的债券才变得更有价值。

现在,可以’变更(如期限)在发行时计入价格。但是,可以改变的因素(例如利率)是可以使债券市场朝一个方向或另一个方向摇摆的因素。

如果中央银行提高利率,这将导致债券’ (and bond ETFs’)的收益率也随之上升,从而推低了其价格。相反,如果央行降低利率,收益率将下降并推高债券价格。

债券牛市

自2007/2008年大金融危机以来,中央银行一直在降低利率,以稳定和刺激经济。

资料来源:2007年至2013年联邦基金利率 宏观趋势

这导致债券在这样的环境下完成了我们期望他们做的事情:上升。

资源: 雅虎财经

这就是某些债券交易员所称的债券牛市。但是与经济增长引起的股票牛市不同,债券牛市主要是由利率下降引起的。

熊市临近吗?

那么为什么这是一个问题呢?好吧,这里’是为什么。现在,经济正在复苏,美联储正在加息。

资料来源:2007-2018年联邦基金利率 宏观趋势

因此,如果利率下降并导致债券价格上涨,那么当利率回升时肯定会发生相反的情况,对吗?有升必有降。

记住为什么首先拥有债券

请记住:您不是纯粹的债券投资者。您应该只担心债券市场的波动,如果那样的话’是您投资的全部,但我们’不是像比尔·格罗斯这样的纯粹债券投资者。我们’按照现代投资组合理论的原则,以均衡,多元化的方式进行再投资。在现代投资组合理论中,业绩的主要驱动力是股票。那’s the part that’增强您的投资收益。拥有债券的主要原因是减少投资组合的波动性。债券与股票是反相关的,这意味着当股票市场暴跌时,债券上涨,而当股票市场飞涨时,债券下跌。

那’s exactly what’s happening now.

那里’是一个恐慌债券市场的时间和地点,这是’t one of them. A “bad”债券收益率飙升的原因是:

  • 战争造成的恶性通货膨胀
  • 美元贬值
  • 打击美国政府的信誉,增加了拖欠利息的可能性

这些都不是遥不可及的(嗯,也许是打击了美国政府的信誉,但是那’s another article).

利率回升的主要原因是经济基础稳固。每个月创造200,000多个美国工作,而美国的失业率是最低的’已有30多年的历史了。

资料来源:美国失业率由 劳工统计局

这不是加息的坏理由。如果美联储加息的主要原因是因为经济太强,那么您投资组合中债券部分所遭受的任何损失都将被权益方面的增加所淹没。

请记住,投资组合中债券的主要工作是减少投资组合的波动性。如果您的情况已经改变,并且您决定可以容忍更多的波动,那’是时候减少您的债券分配并将其替换为权益了。但是如果您的波动容忍度有所提高’t changed and you’刚被债券下跌的前景吓到了,请帮个忙,然后退出您的Questrade帐户。

话虽这么说,您可以采取一些措施来降低利率上升的影响,同时仍保持良好的缓冲效果。这将是下周三的话题’s post.


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*利息是根据期末余额每天计算,并按月支付。价格是每年,如有更改,恕不另行通知。

26 thoughts on “Who’害怕大坏蛋泡沫?”

  1. 好吧,这次我’我不太确定。股权价值似乎过高,而债券价格的确会随着利率的上升而下跌。所以看来我们’在一个独特的时间段内,两项投资都将立即变成空头。这种情况很少发生,它可能使任何已经靠收入为生的人感到恐惧。
    I really hope I’错了,但连本·格雷厄姆(Ben Graham)都在他的书中预言了类似的时代。抱紧你的帽子!虽然时代到来

      1. 那里 are precisely two times you encounter when investing:
        1)一切都着火了,你’d成为现在投资的白痴
        2)一切’价格太高了,你’d成为现在投资的白痴

        从字面上看,从未有过对股市进行合理估值,有很大上涨机会的时期,因此,现在是投资的好时机。决不。

        如果可以的话,投资’把握市场时机,顺其自然。

        1. 当您研究沃伦·巴菲特(Warren Buffet)等的策略时,2009年是投资历程中明显的低谷,您会从价值和质量上获得一些想法。 90%的情感交易’,一旦删除,您就可以看到任何投资的价值或价值的缺失。

          还算值?是的,您对公平的看法是什么?目前,股票处于历史最高水平,而我们处于有史以来最长的牛市中… I don’我只关注市场的去向,而不关注市场的去向,我的余额是否适合我的投资视野。注意,我说的是“ Horizo​​ns”,因为我有短期和长期目标。

          流浪者,您对价值或良好投资的标准是什么?您的意见始终受到重视。

          干杯

  2. C’周一,Aerosmith在90年代后期如何仍然具有现实意义(他们1998年的热门单曲“Don’t Wanna Miss a Thing”),如果不是为了世界末日?那’是一件好事,对吧?

    …right?

    好吧,没关系,我’到这里再平衡到VBTLX / BND。

  3. 是的,随着强劲的经济,债券的价值下降。我更喜欢用Can Bond Index / Can短期债券指数/ Canadian t-Bills /和一些现金存入高利息储蓄帐户,以增加余额。与股票相比,有了分配,甚至是最近加息,它们的跌幅很小。

  4. “如果美联储加息的主要原因是因为经济太强,那么您投资组合中债券部分所遭受的任何损失都将被权益方面的增加所淹没。”

    那’我的想法也是我不’拥有退还的保证金;当股票收益惨重时,我拥有债券!

    I’在过去的一年中,我已将我约10%的资产转移到债券上,’如果我错过了上行的机会,请紧记,因为如果事情继续发展,另外90%的人会做得很好。

    1. 贾斯汀,你有现金垫吗?如果可以,您能告诉我多大?我已将金额投资于RESP和其他不属于我的退休基金的基金。和现金用于短期账单’和费用。我将这些包括在资产负债表中。其中一些也可以用于
      向RRSP注入’s TFSA’如果市场不景气。

      干杯

      1. 我保留了约3.5万美元的现金(随着我的积累,进行税收转移,出售资产,购买东西等而变化很大)。 $ 15k的CD,以最少的提前取消处罚。然后是中期的125,000美元的债券。

        $ 35k现金足以使我们度过一年的生活费用,如果我从经纪账户中增加股息($ 8-10k /年),则可能是1.5-2年。

        It’高度个人化的选择。我很高兴知道,如果市场下跌,我必须卖出一些股票之前需要防御。相当于4-5年的价值

        1. 谢谢,这是非常有价值的信息。我有一些现金用于孩子们的教育,并且要支付下一张税单,我想如果我提取那笔钱,我会发现我的余额约为70/30。

          干杯

  5. 谢谢你的“steady hand”提醒!我期待下周三阅读您的提示。

    总的来说,我同意您的总体方法:通过低成本指数投资和定期重新平衡来保持步伐。大多数散户投资者试图通过选择市场时机来稳住脚步,而仅仅坚持一个简单且经过验证的计划会使他们更好。

    1. 让我感到安慰的是,散户投资者仍然不这样做’似乎还没有大规模进入股票市场。他们’所有人仍然害怕股票市场并投资比特币。蠢货

  6. I’我不是债券的忠实拥护者(我更喜欢优先股),但是您在这里的推理是相当合理的。

    我个人的看法是,世界末日预言者错过了一个非常重要的情况—美联储加息对全球的影响。想象一下,日本投资者可以以0.5%的利率借款,然后以3%的利率将这些收益投资于美国国债。

    今天,这种蔓延不’这是巨大的,但是随着价差的扩大,它将为日本投资者带来丰厚的回报。知道日本政府。将在不久的将来维持其货币和利率政策,这意味着这种杠杆债券的风险很小。这也将使美国债券价格保持较低水平,从而避免出现任何债券世界末日的情况。

    换句话说,我’m not worried!

      1. 不,但是当收益率差较高时,这对于日本投资者来说是非常普遍的投资情形。近年来,由于美联储维持低利率,该交易干dried了。

        如果美联储继续提高利率,它可能会再次出现。

  7. I’我很好奇您对CoPower绿色债券的看法: //copower.me/en/
    I’m关于购买一些要纳入我的债券分配的过程。

    这些债券用于资助太阳能电池板等绿色能源项目。他们需要资金,并提供良好的回报(5%)。不幸的是,债券没有被评级…

  8. “债券与股票是反相关的,这意味着当股票市场暴跌时,债券上涨,而当股票市场飞涨时,债券下跌。”从历史上看这可能是正确的,但事实并非如此。’永远有效的法律

    债券购买者在决定债券价格时不会考虑股票价格,股市下跌可能会增加对债券的需求,但利率上升也会压低价格。如果我们看到短期内通胀意外上升,则特别存在长期政府债券可能与股市下跌同时下跌的现实风险。如果您想降低本金但自身债券损失的风险,我认为您必须放弃某些收益率,或者通过选择短期债券(降低收益率)或选择不属于本金的债券来增加相对于国库券的风险’t受诸如新兴市场(较高风险)或高收益公司(高风险)等美国货币政策的影响。

  9. 是的,当利率上升时,债券会下跌,但是通过持有债券ETF,您可以有所缓解,因为ETF应该将其持有的债券划分为梯级,这意味着随着旧的,低利率债券到期,它们会选择新的,高利率债券。 。随着时间的流逝,随着ETF在较高利率债券中所占的比例越来越高,您的股息支出也将增加。

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