投资研讨会16:退出投资组合第2部分

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因此,在对我们上一篇有关 从我们的投资组合中退出,我想我可能会解决从中得到的一些后续问题,包括评论和电子邮件。请新读者 单击此处从头开始。

随着股市波动,您的收益率如何变化?

通常,当您制作 购买您的收益(以美元为单位)将变得固定。例如,如果您购买的债券或优先股每单位收益为5美元,而每单位的购买价格为100美元,那么您将获得该资产5%的收益。

但是让’s表示该资产的价格无论出于何种原因都会上下波动。让’s说价格从100美元一路暴跌至50美元。你的收入是多少?仍为每单位$ 5。

您的收益率取决于购买点。随后的任何价格波动都不会’不能改变你这样的事实’您仍然可以从购买的每100美元中获得每年5美元的折扣。

那通货膨胀呢?您的收益增加是否与您增加的生活成本相匹配?

不靠自己。

如上文所述,购买和购买时通常会锁定收益’t 随价格波动或通货膨胀而变化。当然,也有一些例外情况,例如实际收益债券(或美国人称为TIPS)会随通货膨胀调整收益率,但我们没有’t own any ourselves.

那么我们如何应对通货膨胀呢?我们的通胀对冲 策略是这样的:

  1. 保持重大的股权比重。在正常的通货膨胀时期,股票充当通货膨胀的避险工具。这是因为随着价格上涨,公司开始对其产品收取更高的费用,这反过来意味着更高的利润,这反过来意味着更高的股票价格。我们计划目前将股权比重保持在60%,并可能在未来增加。
  2. 重新平衡。 如果只留下固定收益部分,收益率’与通胀保持同步。所以’重要的是随着股权比例的增加,我们会收获一些收益并购买更多的固定收益。这将提高我们的产量,因为现在有更多的创收货币。
  3. 利用全球套利来控制通胀。通货膨胀率始终按国家/地区进行衡量。那个国家多少钱’购买该国一篮子需要使用s货币’的商品。但是人们忘记的是,仅仅因为您的投资组合位于一个国家’并不意味着你必须住在那儿。日本’几十年来一直处于通货紧缩的漩涡中,从与其他旅行者交谈看来, 东南亚避风港的生活成本’在过去的20年中,ALL的数量增加了。因此,即使纽约的白菜价格飙升,您也始终可以将国家/地区切换到美元走强的国家。

如果您的5年时间用完了怎么办?

如果您的5年时间用完了,那么我们 ’d必须开始出售资产以支付我们的生活费用。那将是不好的。但是,请记住,20世纪衰退的平均时间远低于2年。在本世纪上半叶,衰退平均持续了18个月,而在下半叶(中央银行和政策制定者已经弄清楚如何更好地应对衰退),衰退平均仅持续了10个月(资源)。 1929年的大萧条仅持续了3年7个月,此后的其他每次衰退持续的时间明显缩短。

那么,我们会看到抑郁症持续超过5年吗?也许。但是很可能不会。实际上,考虑到不包括大萧条在内的平均衰退时间,’有人认为5年过于保守,也许3年更为合适。但是随便我’我对使用5年作为我的安全裕度感到满意。您可以自己决定要保留多长时间。

如果有的话,你如何赚钱’卡在您的RRSP / 401(k)中?

由于我们的许多固定收益资产(例如债券)都位于我们的RRSPs / 401(k)中’例如,将要产生的一些现金将收集到这些帐户中。那么我如何实际撤回呢?

为此,我们需要逐步撤回RRSPs / 401(k)’s,这不仅是为了获得利息收入,而且是为了免除该帐户中的全部资产免税。这是因为如果我们不这样做’t,在某个时间点(大约70岁),无论您是否愿意,政府都会强迫您将资产作为应税收入提取,因此,如果到那时仍保留所有资产,则可能被迫向它。因此,要么现在不交税,要么被迫以后交更高的税。没脑子

要了解如何执行此操作,请查看 我们的研讨会文章在这里.

因此,感谢您提出的所有重大问题,请随时保留’em coming!

事不宜迟,我们现在将开始定期购买。

加拿大投资组合

一如往常,我们会在我们的额外现金流入帐户后,从当前的投资组合状态开始。

资产 股票代号 单价 单位 市场价值 分配 目标分配
加拿大债券 VAB $25.21 40 $ 1,008.40 33.14% 40%
加拿大指数 VCN $32.09 16 $ 513.44 16.87% 20%
美国指数 $42.98 12 $ 515.76 16.95% 20%
EAFE指数 XEF $27.08 15 $ 406.20 13.35% 16%
新兴市场 XEC $23.79 4 $95.16 3.13% 4%
现金 $1.00 503.77 $ 503.77 16.56% 0%

我们的再平衡表告诉我们我们需要做什么…

资产 股票代号 目标分配 单价 当前市值 目标市场价值 当前单位 目标单位 区别
加拿大债券 VAB 40% $25.21 $ 1,008.40 $ 1,217.09 40 48.3 8.3
加拿大指数 VCN 20% $32.09 $ 513.44 $ 608.55 16 19.0 3.0
美国指数 20% $42.98 $ 515.76 $ 608.55 12 14.2 2.2
EAFE指数 XEF 16% $27.08 $ 406.20 $ 486.84 15 18.0 3.0
新兴市场 XEC 4% $23.79 $95.16 $ 121.71 4 5.1 1.1
现金 0% $1.00 $ 503.77 $0.00 503.77 0.0 -503.8

并且我们将数字四舍五入为整数,同时确保不增加边距。

资产 股票代号 单价 行动 小数单位 单位 收益
加拿大债券 VAB $25.21 购买 8.3 8 $ 201.68
加拿大指数 VCN $32.09 购买 3.0 3 $96.27
美国指数 $42.98 购买 2.2 2 $85.96
EAFE指数 XEF $27.08 购买 3.0 3 $81.24
新兴市场 XEC $23.79 购买 1.1 1 $23.79
$ 488.94

这实际上是我们的再平衡方法如何自然地自我纠正的一个很好的例子。记得 由于四舍五入的方式,我们选择不使用任何XEC时的最后一次购买?好吧,这导致XEC在本周未能达到目标,结果,我们的重新平衡电子表格发现了差异,并指示我们通过购买一个设备来对其进行修复。

美国投资组合

现在到我们的美国投资组合。这里’现金到账后我们所处的位置…

资产 股票代号 单价 单位 市场价值 分配 目标分配
债券 BND $80.65 13 $ 1,048.45 34.30% 40%
美国指数 VTI $ 120.90 6 $ 725.40 23.73% 30%
国际索引 VEU $46.83 16 $ 749.28 24.51% 30%
现金 $1.00 533.47 $ 533.47 17.45% 0%

我们的再平衡表告诉我们要买什么…

资产 股票代号 目标分配 单价 当前市值 目标市场价值 当前单位 目标单位 区别
债券 BND 40% $80.65 $ 1,048.45 $ 1,222.64 13 15.2 2.2
美国指数 VTI 30% $ 120.90 $ 725.40 $ 916.98 6 7.6 1.6
国际索引 VEU 30% $46.83 $ 749.28 $ 916.98 16 19.6 3.6
现金 0% $1.00 $ 533.47 $0.00 533.47 0.0 -533.5

然后我们通过摆弄单位编号来选择购买订单,直到我们喜欢看到的东西为止…

资产 股票代号 单价 行动 小数单位 单位 收益
债券 BND $80.65 购买 2.2 2 $ 161.30
美国指数 VTI $ 120.90 购买 1.6 2 $ 241.80
国际索引 VEU $46.83 购买 3.6 2 $93.66
$ 496.76

Aaaand我们’re done

感谢您的关注,下周见!与往常一样,如果您有任何疑问,请随时在下面的评论中保留。

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免责声明:所表达的观点仅作为一般信息来源提供,不应视为个人投资建议或买卖证券的招揽。考虑进行任何投资的投资者应在作出任何投资决定之前,咨询其投资顾问以确保其适合投资者的情况和风险承受能力。本博客中包含的信息来自可靠的来源,但是,我们不能保证其准确性或完整性。


24 thoughts on “投资研讨会16:退出投资组合第2部分”

  1. 嗨,流浪者,

    只是想知道,既然您现在被解雇,您是否有同样的分配?我卖掉公寓后,对离开劳动力大军团有一些想法。

    谢谢,并祝你好运!
    艾莉森和奇迹宝贝

    1. I’我已经将我的一些固定收益转向了收益较高的资产类别(房地产投资信托,优先股,公司债券等),但我的总体分配仍然是60/40。它’为我们的工作做得很好。

  2. 嗨,流浪者,
    很棒的帖子。

    我想知道您关于现在退出RRSP的评论,以便您不交税,而不是让政府强迫您在70岁左右退出。如果我没有收入并开始贬低RRSP,我知道我会这样做每年$ 15,000。不会’在最低的税阶上我仍然必须向政府缴纳3,000美元,而只能收取12,000美元,这仍然容易受到税收的影响吗?

    谢谢,
    杰克逊

      1. 如果我70%的资产不在避税账户中怎么办。

        我仍然会使用“ladder”可以将401K的资金转移到罗仕证券,但与您不同的是,我不会删除股息,因为罗仕证券比投资账户拥有更好的税收优势。那正确吗?

        那么这是否意味着我的投资账户将持有债券而不是罗仕证券?

  3. 从理论上讲,这个经过五年的衰退期的业务可以使它成功。实际上,它不会’不过也不能正常工作。
    1:股票投资组合不仅必须返回到原来的峰值,而且还必须返回到+5年的通货膨胀高峰。除非您同意削弱购买力。
    2:但是即使#1也不足够。股票投资组合必须回到原来的峰值,再加上通货膨胀加上补充现金桶中5年生活费所需的金额(可能占投资组合的20%左右)。
    这可能会在像1991这样的花园式股票下跌市场中起作用。但是,没有任何一次重大衰退能够提供足以使您在5年后重回正轨的股市。
    我之前写过关于这个主题的文章,如果喜欢,请查看链接:
    //earlyretirementnow.com/2016/10/26/cash-management-in-early-retirement/

    1. I’d同意全股票投资组合中的现金缓冲有点麻烦,但是’这就是为什么我们有40%的固定收益部分。额外的收益减少了现金缓冲的大小,全球套利使您轻松使年度支出完全低于收益,这使得缓冲完全可以选择。

      我其实不’不了解退休后有多少消防人员100%拥有股权。对我来说这似乎很疯狂。

      1. 好吧,如果您持有60%的股票,然后用公司债券,优先股,高收益债券和REIT代替40%的政府债券投资组合,那么与100%的股票投资组合相比,您将减少多少波动?您还记得全球金融危机期间优先股,高收益债券和房地产投资信托基金的表现吗?
        此外,如果全球债券收益率上升,则增加收益率会带来资本损失的风险。

        1. 如果您的收益能够支付大部分生活费用,那么增加波动就值得了。有了100%的股权,我的波动性就会增加,此外,我还不得不担心每年要收获资本收益来为我的生活费提供资金或为我的水桶加水。

          1. 如果减少房地产投资信托的股息怎么办?实际上,在09/2007年,VNY ETF的1200万滚动股息支付为3.91美元。在危机的底部跌至1.835。下降近50%。 1200万美元的滚动股息支付只是在名义上才恢复到危机前的水平,但实际股息仍低于2007年。
            同时,VNQ价格下降了70%以上。即使采用这种收益策略,您’d必须在非常不合时宜的时候出售一些高收益资产类别。
            我可以继续:优先股(iShares的PFF)削减了股息支付(名义价值,实际价格甚至更低),但仍低于危机前的水平。 ETF价格也仍然低于危机前的水平。即使是名义上的,甚至是实际的。
            如果像我这样的100%(实际上是接近100%)的股权策略使我在短时间内削减了25-50%的支出,那就可以了。但是,投资房地产投资信托,高收益和优先股的人们将不得不承受同样的消费削减。
            但是再说一遍’别误会我!我本人持有PFF(最近以来很少)。我希望它做得好。但是,这种高收益策略有其风险!

    1. 是啊,我’我读过同样的文章。但事实是,大多数人’只能坐在那里现金而已。他们在获得报酬时会定期进行投资,因此DCA基本上是唯一对普通投资者有意义的解决方案。

  4. 谢谢,我发现这些提款职位非常有帮助!我非常感谢您提供给美国读者的信息。我不’通常不会发表评论,但是我感谢您和提前退休社区!

  5. 谢谢你的好帖子。我真的很喜欢提桶策略的想法。

    此方法的另一个细微变化是*总是*提取4%(从25倍的股票/债券组合中提取)并提供5倍的现金储备。然后将5倍的现金储备除以“5”获取您的年度可用支出。将此金额移至支票帐户,并以该年度为准。明年再说一遍。

    无论市场涨跌,每年都会从股票/债券中提取4%。因此,您可以确保股票/债券分割,其中债券部分占年度支出的3倍。在正常的重新平衡过程中,您’d在市场下跌时从债券中撤出,在市场上涨时从股票中撤出(可能还提供债券)。这会发生“mechanically” or “automatically”只需通过简单的重新平衡即可。

    因此,我们采用4个步骤:(1)从股票/债券中提取4%(总是);(2)增加现金储蓄;(3)将现金储蓄金额除以5;(4)将1倍从储蓄中转移到检查;这使整个过程自动化,所以您不必’甚至不必考虑市场。对于精通数学的人来说,现金储备可以作为“filter”对于市场可变性,是将市场的动态收益平均化或“dampened”系数降低了5倍。合理的股票/债券分割进一步抑制了波动性。

    好奇是否考虑过这种方法,如果这样,发现它有任何问题。

    再次感谢您发布如此精彩的内容。继续努力吧!

  6. 确实有用的信息!

    I’很快就会开设我的Questtrade帐户,并且能够更直接地跟进,而不是明智地点头说‘sounds about right!’. I’我根据现有的数学和我的年龄等来考虑为自己分配80/20

    仍然急切地等待着那个经常提到的电子表格的发布

  7. 很棒的网站,喜欢你们为此付出多少精力!

    给您的快速问题(对不起,如果我错过某处有关它的帖子)。我的退休计划可能将旅行作为最大的支出之一。根据我的经验,加元没有’与美元或欧元持有量相比,t与国际差旅费用确实具有很好的相关性。土豆风格网站上的每个人都在谈论不将货币风险引入债券持有中,但是,如果您的主要支出不是以加元计,持有自己40%的加元投资组合似乎本身就是主要的货币风险?你们似乎自己很多,您是否考虑了这么多?

  8. 伙计们–只是好奇为什么要使用VAB&BND汇总债券ETF,如果您知道利率(至少在美国)正在上升。

    不会’使用只持有短期债券的ETF更好吗?

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