投资研讨会22:利率与债券

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在我们谈论利率之前,我以为我’d对我们的投资组合进行一些有趣的更新。当我登录我的交易账户来计算下一轮的买单时,我意识到在将股市上涨带来的资本收益以及股息和债券利息的收益相加后,我们现在每个账户都赚了约100美元!

作品集 货币 账面价值 市场价值
加拿大人 计算机辅助设计 $5,000 $ 5,104.50
美国人 美元 $5,000 $ 5,098.65

我们免费举办了这次研讨会,因为我们相信关于投资的知识应该是人权,而不仅仅是 由富人独家持有。

但是现在,事实证明,如果您一直从一开始就参与并复制我们的举动,而不是像每个人一样浪费您的钱 您的普通财经博客提供的其他在线课程,在我们的研讨会上,您不仅要向我们支付$ 0,实际上还可以赚$ 100!

这是因为我们的数量相对较少’重新投资用于演示目的(每月1000美元)。如果你’一直在模仿我们的举动 但是如果每月投资5000美元,您本来可以赚500美元。如果您每月投资10000美元,那么您将获得1000美元。而且您会真正理解为什么’而不是耸耸肩试图理解您的混淆资产401(k)声明。

但 if you haven’一直没有参加,或者您只是在最近才找到我们,所以没有比现在更开始的时间了!研究表明,对于像我们这样的被动持股投资者,成功的最大决定因素是 在市场上的时间,而不是时机。该研讨会的简要历史证明了这一点。当我们开始购买时, 特朗普刚刚当选 每个投资本能都告诉我,别等每个专家都预言的不可避免的股市崩盘。但是,这本来可以把握市场时机,所以我忽略了这种本能,反正开始购买。因为我做到了,所以我们赚了钱。

*麦克风下降*

*记住’对本文的更多了解,然后再次选择麦克风*

现在到债券

如果你’回想一下,投资组合的两个主要组成部分是 股票(或股票)和固定收益(或债券)。简而言之,债券有点复杂。并不是说股票很简单,而是每个人都明白,当股票上涨时,’s “Good”,而当股票下跌时,’s “Bad”.

债券?没那么简单。实际上,我花了一些时间终于把头缠在债券上,在这里’s what I learned.

中央银行唐’t确定利率。债券市场确实如此。

每当中央银行采取行动时,就会成为头条新闻。美联储将利率提高了四分之一!加拿大银行将利率降低了一半!总是在感叹词中,因为它’如此大的交易,但这实际上意味着什么?

中央银行(无论哪个国家)负责代表各自的政府发行债券。他们发行称为国库券的短期债务(在不到一年的期限内到期),称为国库券的中期债务(期限为1至10年)和称为国债的长期债务(期限为10至30年)。 。这些中的每一个都会拿走您的钱,支付央行决定的利率,然后在到期时将您的原始钱还给您。简单吧?

这就是债券市场(意味着那里的每个债券交易者的总和)对中央银行提供的利率和集体利率进行一次观察的时候,“Nah, we’re going to decide 真正的利率是多少。”这是因为债券交易者可以决定他们有多少’愿意为某个问题付款。

想一想。如果美国政府为您提供了5%的100万美元的30年期债券,希腊政府也为您提供了5%的100万美元的30年期债券,您会选择哪一种?显然是美国的。但是,如果您仅用80万美元就可以得到希腊那辆呢? 50万美元? 20万美元?嗯,也许您可​​能会被这个价格吸引。因为如果希腊人实际支付该债券(可能使用德国欧元),则您将获得(100万美元x 5%)/ 20万美元= 25%的有效收益。

您作为假想的债券交易员所做的就是评估某种债券(在这种情况下为希腊债务)的质量,并在债务工具上分配有效收益率,而完全忽略了基础发行人的意图。债券市场就是这样做的。

所有债券都会发生这种情况。债券发行人提供一定的利率,然后债券交易者决定其利率’真正有价值,也就是说,本质上就是债券市场。

你什么’再看看当前的美国国债收益率曲线。它显示了每种国库券目前的收益,这意味着每种债券在债券市场上的售价。

我注视着如此多的图表,您不会相信。债券交易员他妈的爱图表。我不会’如果这些家伙之一感到惊讶 试图在打印出来的Powerpoint演示文稿中构建一个性玩偶而被捕的消息出现。

但是由于该曲线反映了地球上每个债券交易者的观点,因此一旦您学会阅读这些图表,您实际上可以学到很多东西。例如,根据上述曲线的形状,您实际上可以预测何时会出现衰退。通过服用 一种资产的收益曲线并进行比较 他们从其他收益曲线 资产,您实际上可以预测诸如通货膨胀和股票市场的未来方向之类的事情。通过获取一个国家的收益曲线并将其与另一个国家进行比较,您可以预测一个国家是否可能崩溃。它’是很酷的东西,如果人们感兴趣,我可能会在以后的文章中介绍。

如果您想知道,上面的收益率曲线表明经济正在扩张。

当利率变化时,您的收益率不会’t…

那么这对投资者有何影响?如果我拥有债券,并且看到有关利率下降的新闻报道,这是否意味着我的利率下降了?

不。

无论如何,在大多数情况下。

有一些资产,例如利率重置优先股,它们会随着当时的利率而上下波动,但是对于大多数普通香草政府债券来说,购买时会锁定其收益率。您以200,000美元的价格购买了该希腊100万美元的5%债券,因此,无论从那里开始的利率如何,您每年将获得5万美元或每年25%的收益(当然,除非它们违约了)。

…But Bond Values Do

和这里’令事情变得混乱的地方。如果我拥有债券(或债券ETF,正如我们在本次研讨会中所倡导的那样)支付5%,并且利率由于任何原因而变化,那么同一到期日现在的收益率为4%,那么我的债券价值多少?原来更多。但为什么?利率下降了!

这里’我想出了一条规则来理解这种疯狂。

现行利率决定了进入市场的新货币的收益。

所以,如果你有很多钱,’考虑何时购买债券 利率下降你去“Aw, shucks!”因为现在,如果您购买该债券,您的美元收益将减少。但是如果他们上升,你就走“Woohoo!”因为现在您的美元可以购买更有价值,更高收益的债券。

这把我带到了第二条规则。

债券价格 相反的方向 现有债券持有人的利率

那是什么意思

假装你’持有10万美元的30年期债券,利率5%。现在想象一下利率的变化,以使30年期债券现在只支付4%。您会以10万美元的价格出售10万美元的债券吗?当然不是!有现金的人不能再获得5%!他们只能得到4%。因此,您只会以更高的价格出售您的债券,这样拥有现金的人只能从他们的钱中获得4%。

基本上,由于利率下降,您的债券的价值上升。

所以基本上,这就是利率如何影响债券的。

如果你… 和利率… 你是…
希望债券 上升 🙂
希望债券 秋季 🙁
有债券 上升 🙁
有债券 秋季 🙂

在此注意,由于我们正处于定期安排的购买日之一,因此现在开​​始下一次购买。

加拿大投资组合

我们首先获取当前持股(包括新现金)的快照…

资产 股票代号 单价 单位 市场价值 分配 目标分配
加拿大债券 VAB $25.64 72 $ 1,846.08 36.08% 40%
加拿大指数 VCN $31.81 29 $ 922.49 18.03% 20%
美国指数 $43.84 21 $ 920.64 17.99% 20%
EAFE指数 XEF $28.39 26 $ 738.14 14.43% 16%
新兴市场 XEC $24.69 7 $ 172.83 3.38% 4%
现金 $1.00 516.14 $ 516.14 10.09% 0%

然后我们弄清楚需要做些什么来重新平衡…

资产 股票代号 目标分配 单价 当前市值 目标市场价值 当前单位 目标单位 区别
加拿大债券 VAB 40% $25.64 $ 1,846.08 $ 2,046.53 72 79.8 7.8
加拿大指数 VCN 20% $31.81 $ 922.49 $ 1,023.26 29 32.2 3.2
美国指数 20% $43.84 $ 920.64 $ 1,023.26 21 23.3 2.3
EAFE指数 XEF 16% $28.39 $ 738.14 $ 818.61 26 28.8 2.8
新兴市场 XEC 4% $24.69 $ 172.83 $ 204.65 7 8.3 1.3
现金 0% $1.00 $ 516.14 $0.00 516.14 0.0 -516.1

最后,我们确定实际的单位编号,并确保不增加边距。

资产 股票代号 单价 行动 小数单位 单位 收益
加拿大债券 VAB $25.64 购买 7.8 8 $ 205.12
加拿大指数 VCN $31.81 购买 3.2 3 $95.43
美国指数 $43.84 购买 2.3 2 $87.68
EAFE指数 XEF $28.39 购买 2.8 3 $85.17
新兴市场 XEC $24.69 购买 1.3 1 $24.69
$ 498.09

美国投资组合

对于我们的美国读者,我们以类似的方式从获取当前持股(包括新现金)的快照开始…

资产 股票代号 单价 单位 市场价值 分配 目标分配
债券 BND $81.37 23 $ 1,871.51 36.71% 40%
美国指数 VTI $ 120.99 11 $ 1,330.89 26.10% 30%
国际索引 VEU $47.67 29 $ 1,382.43 27.11% 30%
现金 $1.00 513.82 $ 513.82 10.08% 0%

然后我们弄清楚需要做些什么来重新平衡…

资产 股票代号 目标分配 单价 当前市值 目标市场价值 当前单位 目标单位 区别
债券 BND 40% $81.37 $ 1,871.51 $ 2,039.46 23 25.1 2.1
美国指数 VTI 30% $ 120.99 $ 1,330.89 $ 1,529.60 11 12.6 1.6
国际索引 VEU 30% $47.67 $ 1,382.43 $ 1,529.60 29 32.1 3.1
现金 0% $1.00 $ 513.82 $0.00 513.82 0.0 -513.8

最后,我们确定实际的单位编号,并确保不增加边距。

资产 股票代号 单价 行动 小数单位 单位 收益
债券 BND $81.37 购买 2.1 2 $ 162.74
美国指数 VTI $ 120.99 购买 1.6 1 $ 120.99
国际索引 VEU $47.67 购买 3.1 3 $ 143.01
$ 426.74

继续阅读下一篇文章!


车间工具

参加这项活动需要多少费用 投资研讨会?没有。因为那是我们滚动的方式。我们要求您使用以下会员链接进行注册,以使其永久免费:

对于加拿大人:

1)Questrade

2)被动

对于美国人:

1)先锋队

2)个人资本


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免责声明:所表达的观点仅作为一般信息来源提供,不应视为个人投资建议或买卖证券的招揽。考虑进行任何投资的投资者应在作出任何投资决定之前,咨询其投资顾问以确保其适合投资者的情况和风险承受能力。本博客中包含的信息来自可靠的来源,但是,我们不能保证其准确性或完整性。


22想法“投资研讨会22:利率与债券”

  1. 很好的解释流浪汉。当然,我们希望听到更多有关使用债券图进行预测的信息。
    虽然发表评论。我不’就像市场中的时间观念胜过市场时机一样。如果您进行长期投资可能是正确的,但这’如果您从现在起10年内需要现金,则情况并非如此。如果您在多个时间段内模拟一个大块的入口点,不一定是在崩溃之前一个,而是在经济长期停滞之前一个,’d拧紧!请谨慎对待此想法,因为并非每个人都是买入并持有’er in the market !

      1. 因此,我不能成为交易者,也不能投资/投机以实现FI吗?我认为WIRE FIRE社区最大的问题是要相信一种做事方式。有两种方法,如果您’具有足够的市场经验,甚至可以进行日间交易,并使用风险管理技术和图表(技术分析)获得成功。我只想敞开心!!

        1. 马克说得好。完全同意您,我们所有人都应该保持开放的态度。条条大路通罗马。

          通过成为交易者/投机者,您绝对可以实现FI。

          传统的股票+债券组合有时仍然有效,但我今天的看法并不理想,因为股票和债券并不总是负相关。

          股票+债券理论是古老的理论,可以追溯到几十年前。使用这种策略就像…用纸和笔做计算。一世’我不是在说纸和笔’不能工作,他们仍然做得很好,但是嘿,我们现在有了计算器和计算机。在今天’我认为世界瞬息万变’适应变化和创新很重要,否则您将过时。

          虽然我没有’t had much luck “timing the market”, I’我只是简单地买入低点并卖出高点,同时使用期权来对冲我的头寸。它’比被动投资要多得多的工作,但到目前为止’s working for me.

          好 luck trading/investing!

        2. It’s not born out of a “顺我者昌逆我者亡”傲慢。我只是不再相信散户投资者可以继续作为日间交易者赚钱了。有太多具有内幕知识的高频交易者和机构投资者无法与散户投资者竞争。长期购买和持有被动投资是我知道成功进行投资的唯一方式,任何人都可以复制。

          话虽如此,如果您想积极交易,那就去吧。只需将其保持在投资组合的不到10%,即可’不要把自己炸毁。

  2. I’由于特朗普而导致市场崩溃后的一年后,我将再回到这篇文章,看看您是否仍然对不等待更具吸引力的市场估值进行投资抱有同样的信念。 S的本益比&P几乎是30,是历史最高水平,而历史平均水平是15。没有任何实质性的经济增长来支持。韩元’在市盈率至少跌至20以下之前,在市场上投放一角钱。我是否会利用基本面来支持我的投资策略流浪者?

    1. 嘿,没人’一直在预测特朗普的崩溃比我更难,但我没有’根据该预测进行交易,没有市场上涨。
      在我的投资生涯中,当您’重新寻找一个入口点’s always either
      1)市场被高估了。您’d是白痴。
      2)市场崩溃。您’d是白痴。

      It’s literally NEVER “是的,市场估值合理,经济状况良好。现在将是购买的好时机。”

      1. 好吧我们’明年再回来!我至少会更好地使用DCA,即平均价值。永远不会在这样的市场上大笔交易’很好。每个人都知道哪里疼

  3. 债券定价的好解释!一世’我花了很多白板笔向朋友解释。归结为“您愿意为现金流量支付多少”.

    我发现使用房地产做类比最成功。人们只知道支付租金要比债券票息和股息更好。

    谢谢你参加这个工作坊’提供了很多很好的见解!

  4. 伟大的流浪者!唐’别忘了将其链接到“投资研讨会”选项卡,我想很多读者可能会期待它。

    我们期待下周向您解释国库券曲线的魔力。

  5. 嗨流浪者

    很棒的文章–一如既往。您和爆竹是很棒的写作组合。

    I’d有兴趣了解有关您上述提到的经济崩溃/通货膨胀的更多信息。

    和我一样’一位居住在澳大利亚的澳大利亚人,从投资组合起步的角度来看,如果我想进入美国投资组合,’ve设置?还是您会推荐加拿大人?抱歉–只是想知道哪种投资组合对国际投资者会更好(更容易)。

    干杯

    1. 我不’我不太了解澳大利亚的投资环境,但作为起点,我’d以加拿大为例,将加拿大ETF换成澳大利亚指数ETF。您的经济’s a lot like Canada’s。资源丰富,与美国人相形见war。

  6. 尽管我的401k是20%的债券,但从来都不是债券的忠实拥护者。一世’ve过去曾说过,股息股票是我最喜欢的投资,这仅仅是因为我喜欢拥有一家内在价值不断增长的公司。您的红利增加;您的固定收入是固定的。而且一些跨国公司与任何国家一样安全。它’赔钱很难–to REALLY lose money–投资可口可乐或高露洁棕榄。

    通过写这篇文章,流浪者,您可以确信我缺乏性畸形。用PowerPoint演示文稿制作充气娃娃绝对是债券交易员的事。美国股息投资者与实际人类发生性关系。

    真诚的
    ARB –Angry Retail Banker

    1. 实际上,我已经认真地考虑了将股息投资作为一种策略,如果我是美国人,我可能会做您所做的事情。

      在加拿大,股息投资将使您仅关注几个领域:能源和金融。因此,加拿大的股息投资者实际上并不是多元化的,而是会因为石油危机而遭受重创(就像刚刚发生的那样)。而且,尝试在加拿大境外进行股息投资没有任何意义,因为我们失去了税收优势。

      但是作为美国人?如果您只是坚持股息贵族,你们的多元化程度将更高。您’拥有能源,电信,金融,医疗保健,消费必需品等,并且您可以获得税收优惠。您的红利贵族是我羡慕你们的极少数地区之一-

  7. “但是由于该曲线反映了地球上每个债券交易者的观点,因此一旦您学会阅读这些图表,您实际上可以学到很多东西。”

    中央银行以低利率发行短期票据,并以较高利率购买票据和债券,从而使收益率曲线趋于平坦。地球上的每个债券交易员都向功能强大的美联储鞠躬。尝试押注其4.2万亿美元的资产负债表。

  8. 伟大的帖子,流浪者!

    我特别喜欢笑脸图。让我们这些容易动脑筋的人可以在有关金融的文章结尾处开始寻找引人入胜的干扰,嘿。

    仍在等待您共享该电子表格以吐出购买订单,-

    1. 是的,我认为像债券这样的话题需要更少的图表和更多的笑脸。那’这是我能够理解它的唯一方法。

      是的,仍然要共享该采购订单计算器,但是我需要清理它并使其首先对公众可用。一旦那个’s done I’ll put it up.

  9. 另一个出色的帖子流浪者。您发出的经济声音是如此有趣。您和爆竹作曲出色。我想阅读更多有关您上述提到的经济崩溃/通胀的信息。期待您的下一个投资研讨会。

  10. @Wanderer:实际上是美国财政部(政府机构)发行美国国债和票据,而不是美联储(这对任何发达国家都是如此)。理论上,美联储独立于政府。然而,美联储一直在购买这些国库券和债券以保持低利率。–因此,它已成为设定短期和长期利率的不可思议的市场力量。

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