The 屈服护盾: How It Protects 您 From Recessions

流浪者
跟着我
流浪者的最新帖子 (看到所有)

几周前,FIRE博客的博客作者和我们来自GoCurryCracker的好朋友Jeremy 回答了读者的问题 关于建立投资组合是否有意义,以便您可以完全依靠股息收益。

他得出的结论是:

答案很简单:不要仅仅依靠生活 dividends.

他的回答是基于对Vanguard相对性能的观察’的高股息ETF与其退休期间的指数相比。在下图中,蓝色=高股息ETF。

他的结论是:该指数在同一时间段内返回了MORE,因此专注于收益率会影响您。毕竟,如果您获得更多的收益,但总体收益却较少,那么’不是很多吗?

这当然会向我们的收件箱中发送大量电子邮件,要求了解我们的反应,因为我们编写了一系列有关使用股息来减轻回报顺序风险的计划的系列,我们将其称为 屈服护盾.

因此,我认为这将是一个很好的机会来回应一些我们自己的浮华图表。但是在我们开始之前,我想花一点时间告诉大家我对杰里米的看法。

这个杰里米人…是一个智能Cookie,而他是 绝对 .

总回报与收益

从长远来看,以收益为中心的投资组合 跑输指数。

为什么?

因为无论您使用哪种工具进行投资以获取收益,’像他在图表中显示的ETF那样的高股息股票,优先股或公司债券,发行该证券的基础公司将是类似的:成熟的蓝筹公司,拥有太多现金而它却没有’除了将其交还给股东外,不知道该怎么办。这些公司是美洲银行和ReMax’s of the index.

然后’很好,但仅以这种方式进行投资将忽略该指数中那些发展较快的年轻公司。毕竟,虽然像福特这样的成熟汽车公司不太可能在一年内增长300%,但像特斯拉这样的小公司可能会在一年内增长,’在这种市场中,像VTI这样的整体市场指数基金表现出色。特斯拉毕竟没有’t pay 红利。

然后’s why we 其实 不要’t 提倡长期追逐收益。如果您阅读我们的 屈服盾系列 小心,  you’将会注意到,我们实际上建议以一种非常狭窄的特定方式使用Yield Shield产品组合。

然后’在您退休之初,以减轻回购风险。

退货风险顺序

回顾一下:整个FIRE运动基于 4%规则,其完整定义如下所示:

退休人员可以提取其初始投资组合的4%(每年根据通货膨胀进行调整),并且不会以95%的成功率用光金钱。

大。 95%很棒。但是那5%的人’做到吗?这些人成为糟糕时机的受害者。

深入研究数据,如果退休人员将您的退休投资组合投资到股市上,并且他们经历了好几年的收益,然后由于经济衰退而亏损,那是可以的。但是,如果他们碰巧在糟糕的熊市之前退休了,他们’d被迫在低迷的市场中卖出。结果,随着市场的复苏,’能够参与上行。这些人退休时会没钱了。

对于这些退休人员来说,回报的顺序变得非常重要,因此名称“退货风险顺序”.

收益盾投资组合’减轻这种风险的工作。

通过将我们的投资组合转移到优先股,公司债券,房地产投资信托和股息股票等高收益资产上,我们提高了投资组合’退休的头几年的收益率从微不足道的2%增至3.5%左右。

那’s 3.5% of $1 million, or $35,000, that we get paid regardless of whether our overall portfolio goes up, down, or sideways. 那 extra yield, combined with our Cash Cushion, made it so that we didn’当我们的投资组合处于亏损状态时,不必出售资产。因为当您投资股票市场时,’跌了,您最糟糕的事情就是亏本出售。当不可避免的反弹发生时,您不仅可以锁定损失,而且可以减少支撑的数量。

图表还是没有’t Happen!

现在,这一切都很棒,但是收益盾如何 其实 在衰退中表现如何?自2015年退休以来,我们’曾经有过几次股市下滑,但没有全面衰退。绝对没有像2008/2009年大金融危机那样。因此,我们怎么知道这个“收益盾”的东西实际上起作用了,’只是一群笨蛋在背后拍拍自己吗?

好问题。

首先,那里’有人误以为,“收益率盾”投资组合是神奇的子弹,它可以使您免受市场波动的影响’s own. It’不是。如果有的话,收益盾组合 增加 市场动荡,我’我对这个事实很开放。在2018年底,股票市场短暂进入了熊市,我们 已报告 我们的投资组合表现得更像是75/25或80/20投资组合,而不是传统的60/40。

屈服护盾产品组合的力量来自于此’与另一个我们在这里谈论的概念的互动:现金垫层。

回顾一下:现金缓冲只是您在退休投资组合之外在储蓄帐户中拥有的一堆现金,用于在经济衰退的情况下为您提供帮助。 我们在这里写了确切的工作原理.

我们建议您退休时保持5年的现金缓冲,并且在那里’这是我们得出该数字的一个很好的理由。要了解为什么,让’s倒带时钟…to 2008.

Aahhh,还记得2008吗?布什是总统,每个有动静的人都可以抵押,“sub-prime” was a term used to describe mediocre steak dinners. 那 shit went south fast after that, didn’t it?

随后发生的大金融危机是数十年来最严重的经济灾难,就经济衰退而言,它是相当独特的,因为危机起源于金融业,而且可以说是由房地产业引起的。在Yield Shield产品组合中遭受打击最大的两个行业,因为它将把股份集中在成熟的蓝筹公司(银行)和房地产(REIT)中。

EEP。收益盾能生存吗?还是会崩溃?

关于这个问题,’在Blog-o领域中有很多关于此的辩论和分析(嗯,我讨厌使用这个词)。老实说,我没有’认为我们没有影响力!而且,如果您愿意,可以很容易地生成一张图表,显示收益率盾不如传统的指数投资组合,尤其是当您从投资组合中撤出4%时。

这里’问题是:“收益盾”的力量来自将其与现金缓冲垫结合使用。

我们不 ’•孤立地倡导“收益盾”投资组合。我们从来没有。我们提倡“收益盾”结合大量现金。因为在 组合,Yield Shield和Cash Cushion可以让您在经济低迷时做一些非常不同的重要事情:它可以减少投资组合的提款率而又不减少支出。

例如,让’s look at 2008.

这里’假设您在2008年初退休时拥有100万美元的投资组合,撤回了40,000美元,并且在整个风暴中继续这样做,那么60/40的投资组合的表现如何。您本可以使用股息和债券收入为这40,000美元中的一些提供资金,但是您也将被迫亏本出售某些资产。

图表是使用“ Portal Visualizer”工具创建的,如果要查看我使用的输入, 点击这里.

现在让’看一下“收益盾”策略(对于“ Portfolio Visualizer”输入, 点击这里)

更新:一位读者注意到,在原始文章中,Yield Shield输入具有“Adjust for inflation”意外设置为“No.”此问题已更正为“Yes”并重新生成受影响的图表。

如果我们拿出一张我们在那段时间内获得的收入的图表,我们可以看到,尽管发生了动荡,它实际上仍然保持相对稳定。第一年起价为35,000美元,然后略微下降至33,000美元,然后在一年后恢复至35,000美元的水平。

In this scenario, our retiree would NOT have withdrawn $40,000 each year from their portfolio. Instead, they would have harvested the yield and used their 现金垫 to make up the rest. How did this portfolio do during under those conditions?

 

有趣。比较这两种行为时,“收益屏蔽+现金缓冲”策略实际上是 节拍 a traditional 60/40 portfolio. 是 it was more volatile, but because we were living off just the yield and the 现金垫, we didn’请注意,到2012年底,我们的收益率盾已恢复到其最初的100万美元价值,准备好利用即将到来的激增的牛市。我们的退休人员’5年的现金缓冲本来可以用完,但是’这就是为什么您要在市场急剧增长时(如2012年之后)用资本收益补充资本。

为什么是这样?它’不是火箭科学。收益盾策略不是’一些不可思议的投资 ’不要陷入衰退。它只是让您做每位退休计划者都同意在低迷时期行之有效的事情:减少您的投资组合提款,以便您不要’出售资产。它使您能够做到这一点,同时又保持了相对少量的现金储备(40,000美元–$ 35,000)x 5 = $ 25,000。我们没有’您需要将数十万美元的现金保留在市场之外,因为这将对我们的长期业绩造成巨大的拖累,更不用说延迟您的退休了。

然后’在2008年,一代又一代的事件汇聚在一起,引发了巨大的金融危机。在更多“normal”像2001年的经济衰退一样,Yield Shield的表现甚至超过了传统的60/40投资组合。

(资源: 点击这里输入。请注意,由于该工具的价格历史记录不足,我不得不换掉了“收益盾”中的某些资产)。

收益盾不是永远的投资组合

因此,从长远来看,收益率保护投资组合 表现不及纯索引产品组合。但是在经济衰退时期,它结合了5年的现金缓冲,使您能够在不牺牲支出的情况下减少投资组合的提款。而且由于退货风险序列的原因,退休的前5年是最危险的,因此我们只主张在退休的前5年转向收益率。

就个人而言,我们于2015年退休。从那时起,我们’经历了2年的下降:2015年因油灾而倒闭,去年 我们的投资组合下降了5.66%。在这两种情况下,我们都能够收获收益,用光一些现金垫套,而没有出售任何东西。在这两种情况下,随后的反弹使我们的投资组合变得更高。当我们退休时,我们的投资组合为100万美元。现在它’坐在110万美元左右。

那 being said, we are now into year 3 of our retirement, so we’重新开始接近我们的观点’我们将需要放弃我们的“收益率盾”资产,并重新使用传统索引技术。就个人而言,’重新计划分阶段进行:明年下半年,之后半年,我们’我们将在此博客中准确记录何时/如何进行此操作。

以便’收益盾在衰退中如何保护您。有什么问题吗评论?让’s hear it below!


嗨,您好。感谢您的光临。我们使用会员链接使该网站免费,因此,如果您相信我们're trying to do here, consider supporting us 通过 clicking! Thx ;)

建立像我们这样的投资组合: 查看我们的免费 投资研讨会!

每天赚取1.5%*的利率。没有日常银行费用: 开设一个EQ Bank Savings Plus帐户! (仅限加拿大,不包括魁北克)

限时优惠:赚取高达4%的现金返还(加拿大): 使用橘子的退款万事达卡!

环游世界: 通过使用AirBnb,我们每年可节省$ 18K。 点击此处,首次预订即可享受$ 40的折扣!

不支付外汇费用: 我们使用了丰业银行护照Visa Infinite卡消除了全世界的外汇费用!另外,第一年我们就获得了35,000分,而且免费使用了机场贵宾室! 点击此处注册!


*利息是根据期末余额每天计算,并按月支付。价格是每年,如有更改,恕不另行通知。

98个想法“The 屈服护盾: How It Protects 您 From Recessions”

  1. 显然,对于“收益序列风险”(Big ERN)的教父来说,整个收益率只是一种幻想,他的数学方法比这篇文章中介绍的更具说服力。

    您是否可以(如果/不同意)/在多大程度上同意/不同意最新的提早退休信息?

    1. 谢谢,RIP先生!
      很难不同意我的SWR Part 29帖子。一个简单的60%IVV + 40%AGG投资组合就可以用Yield Shield拖掉地板。
      另外,请确保您都查看上述计算的详细信息!如果您查看PortfolioVisuzalier链接,’会注意到:1)未针对通货膨胀调整提款,2)未针对通货膨胀调整投资组合价值时间序列(因此回到初始投资组合水平是不够的!)和3)一个简单的60/40投资组合将具有表现比“收益盾”好。 4)而且,未经调整的初始提款额仅为34,400美元(而不是40,000美元),在通货膨胀后,这一数字现在将下降至28,800美元。因此,如果将收益盾设计成可确保2.8%的安全提款率,那么它肯定会成功。 4%?不太确定!
      The Cash Cushion is also a Red Herring. A 60/40 with 现金垫 would still do better than the 屈服护盾 with a Cash Cushion.

      1. 我还注意到您删除了指向RIP先生的帖子的链接’s comment. 那不是’t a spam/commercial link, but one with pertinent information. 那’博客礼节不是很好!我第一次见过!我永远不会在自己的博客上这样做!但是,您当然有权遵守自己的规则。

        1. ERN确实专注于指出他的博客链接丢失了…你为什么要那么在乎。
          另外,您的通货膨胀调整在5年内似乎非常高。做一个CPI通胀计算器。

          1. 通货膨胀调整是针对2007-2018年。我做了2007-2018年的计算。
            博客关注SEO。我与《千禧革命》有关。它’要做礼貌的事情。也许吧’因为我有学术背景’被认为是不专业的,更不用说反对意见了。甚至更糟的是,从记录中积极消除那些相反的观点。但是你可以’总是假设别人也有同样的感觉。

            1. 感谢BigERN的分析,我使用永久投资组合(25%VTI,25%LQD,25%GLD,25%BND)从2017年10月到今天进行了相同的模拟。而且它的表现优于其他投资组合,包括标准60/40和YS。。由于股票配置较低,不利PP在正常牛市中表现不佳。

      2. 公平地说,BigERN的60-40投资组合’的博客全都在美国投资,对于大多数非美国居民而言,这将是太多的货币风险敞口。其次,由于S&P 500 outperformed international indices post 2011 (as is shown on that post) which is not something one can predict. The fairer comparison with the 屈服护盾 portfolio is the 30% US, 30% Intl, 40% Bond portfolio which BigERN demonstrates to be a slightly less volatile but otherwise similar performing portfolio to the 屈服护盾. BigERN also does a nice job demonstrating that this volatility is mostly due to the strong correlation with preferred shares and equity indices. Lastly, the 现金垫 (and difference between monthly and annual withdrawal schedules) are not complete red herrings, they essentially explain the (albeit small) differences in the portfolio calculations they each made (if you inflation adjust both or neither).

        结论:Yield Shield是防止所有SoW风险的完整保护者吗?…不会。它是否被具有相似全球股票敞口的投资组合所压制?…不会。也许有人可以辩称,它可以使您拥有较小的现金缓冲,从而使投资组合略大。有人做这样的数学看是很好的,因为我们都知道拥有更多的投资与退休成功有100%的关联。

        1. 您有什么证据证明全球股票投资组合的表现为美国60/40?使用bogglehead 3公式的全球股票投资组合的表现明显低于60/40,因此投资组合的选择不佳。如果您分析Bogglehead 3全球投资组合相对于60/40的投资组合可视化工具的有效边界,则全球预期回报为8.97,标清率为11.96%,而60/40预测回报为9.17%,标清率为9.32%,这使60/40成为更优投资组合,更多的回报,更少的风险。如果您对同一WR和SOR进行BH3与60/40的对比测试,则在最佳SOR情况下,BH3失败10%的时间,而60/40的失败率为2.5%。随着将SOR调整为更严峻的情况,利差变得更糟。在最差的3年情况下,BH3仅能存活54%的时间,而60/40能够存活81%的时间。如果你’重新将BH3运用于未来将更好地保持那些沃尔玛迎宾员技能的锋利。

          1. 如果您居住在美国,则基本60/40是一个很好的选择。对于那些不在美国居住的人,购买S&P 500正在购买国际股票。角色颠倒了(对美国人而言),想象一下,例如,以加元持有60%的投资组合。这是巨大的外汇风险。如果您想看到巨大的效果,可以将VTSMX换成VUS.TO(S&例如,PortfolioVisualizer中的P 500 ETF(CAD中的P 500 ETF)基本为60/40–它将年度回报率改变了3%以上! (适用于2014年至2019年,可追溯到VUS.TO)

            对于非美国居民,我们的国内市场通常不会’按行业划分的股权多元化程度足以一站式服务。例如,加拿大市场的大约60%只是金融和能源行业的股票。因此,我们需要至少购买一些外国股票以实现行业多元化,再次记住美国对我们而言是外国的,因此增加了我们的货币风险。现在,您可以通过套期保值(由于成本而降低绩效)或分散投资来帮助缓解货币风险的影响–持有各种美国和其他国家的国内和国际股票。多数人建议将多元化作为更好的选择,因此建议持有多种国际股票。对于美国居民来说’拥有国际股票的重要性不高,因为您拥有广阔的市场(按行业和大公司的跨国性质),因此’一个更具争议的话题–我对此没有强烈的意见。

            1. 你的观点是正确的。交换到Nikkei 225,您就可以拉出旧的蓝色钢制左轮手枪并朝自己的头部射击。关键是不要使用“who is foreign”但是要看在有效边界平面上产生的风险回报对。无论您居住在地球上的哪个地方,购买更多的风险以获得更少的回报都是一个糟糕的选择。我个人拥有中国或俄罗斯没有问题,除了他们的市场操纵不当,数字不可靠并且没有法治。除此之外,他们正在砸投资

  2. 没有任何计划是绝对完美的,尽管有些计划可能比其他计划更好。一世’我会选择一个完美的计划,而不是一个完美的计划’被执行。海事组织,流浪者有一个合理的计划,他’刻意工作,使长期成功的几率很高。他’如果情况发生变化,我们也乐于适应,这是长期成功的另一个预测因素。

    SRR是曾经让我汗流。背的那些事情之一。我们计划在55岁时将FIRE设置为FIRE,并有几层措施来防范SRR:从根据她的通货膨胀指数编制的多汁确定的福利政府养老金,到我们可以借以借以通过黑天鹅事件的现金流使用的七位数有形资产,到什么许多人会考虑一个庞大的现金帐户。我们’我只会在七年内努力做到这一点,我计划使其成功’s eye.

    流浪者,继续努力制定计划!

  3. “如果他们碰巧在坏熊市之前退休,那么他们将被迫出售进入低迷的市场。”
    这就是为什么投资于股息增长的投资组合才有意义的原因。您永远不必出售单一股份。您’会以股息为生,但不会’不管返回的值是否小于索引,因为返回 ’会减少挥发,它会让您全神贯注地在晚上睡个好觉,然后’在熊市中恐慌性地卖出甚至卖掉股票。
    您是否会放弃这种想法,以获得更多的基本收益点?我曾经是一个纯粹的索引器,但我’我重新评估,因为我不’不想在熊市中卖出而不要’不想坐下来,BTW也会拖累我的投资组合收益。

  4. 去年我们刚刚将现金头寸提高到15%左右,这将使我们有5个舒适的年头而不出售任何东西。需要注意的是,我们’分别位于50和55岁年龄段的受众群体中。我们在美国的工作足够因此,对我们来说,社会保障是一件很可能的事情,我们只需要在7年内完成投资组合就可以进行首笔社会保障年金。我购买了一些股票,但去年做了一些有关纳斯达克100跳动的研究sp500的使用期限很长,因此我们将增长部分分配给那些QQQ高传单。我不’t think it’与您描述的内容有很大不同,但还有更多的活动内容。我不’当我喜欢这些东西时,不要介意复杂的事情。

  5. 感谢您的帖子!

    我唯一关心的是股息或收益率只是强制性的资本回报。在衰退中,是’与在市场低迷时出售资产一样吗?

    我认为没有反对现金缓冲的理由’SSR不可争议的计数器。如果市场不’头5年倒闭了,太好了,投资吧!

  6. 您是否有机会发表文章,说明如何从FIRE之前的增长/投资组合转变为“收益屏蔽组合”?如何在不影响税收的情况下从其现有投资组合中出售股票然后购买这些收益率股票?也许我正在使事情复杂化?

  7. 感谢您的帖子和有趣的策略流浪者。关于上述评论,让’s remember that there is more than one way to skin a cat and if anyone is trying to provide value 通过 sharing a portfolio strategy on their own blog I welcome it. 那里 is no requirement to unify strategies across all blogs. I for example like to think about things from an overall return standpoint and lean quite a bit on my passive income and 现金垫 for when the downturn comes. I also am of a certain age and net worth unique to me. To each her/his own. Thanks again.

  8. WOW this was legit amazing lol. Thank you so much for writing this and for showing us the math and the graphs. Okay, so from my understanding life after FIRE is dynamic and requires adapting and adjusting to market conditions, while balancing how we utilize the yield shield with our 现金垫. And then during the boom times, to shore up our 现金垫 for the next future lean time. Sounds do-able lol 🙂

  9. 必须承认我为此感到挣扎。听起来真是太不可思议了。

    对我个人而言,另一个麻烦是,我的本地指数(英国)目前的股息收益率超过4.5%。但是,在过去的18年中,它的收益也完全没有变化。因此,决定是否投资高收益的FTSE指数或更国际化的指数组合会影响我的初始收益水平。

    To compensate I hold a much much larger 现金垫. In fact that cushion also includes a chunk of silver. [Why Silver –由于英国的利率如此之低,因此收入损失不多,如果这个问题真的在市场上引起了粉丝的注意,那么在我最想要的时候它的价值可能会上升。如果随着市场上涨而表现糟糕,那么我不在乎。从历史上看,白银相对于黄金便宜得多。]

      1. 好吧,这是诱人的思考过程。但是合法吗?

        我确信委内瑞拉的股息收益率要高得多,但也许有充分的理由吗?

        我超重英国,但并非全部。我在美国欧洲拥有大量股票头寸&澳大利亚也一样。是的,任何人甚至能够想到这些东西,更不用说在这样的博客上发表评论了,是个幸运的混蛋!

  10. “不论我们的整体投资组合是向上,向下还是向侧面倾斜,这都是我们获得的100万美元(35,000美元)的3.5%”

    这些都是税前数字。所得税呢?对于加拿大人,如果这些股息来自加拿大公司,则需要缴纳15-20%的税。如果这些股票是美国,那么加拿大所得税可能高达50%。

  11. 感谢您的帖子!一世’CC 100%指数股票基金已经消失了。每个人都需要确定自己的风险水平以及在低迷的市场中将做什么。我的收益盾/现金垫是我继续每周10-12小时兼职。多亏了您的博客,我的支出才得以减少,我仍然可以节省这么少的钱。我从不相信退休会帮助人们退休。我所有的FI博客都在帮助人们’没有那种才能,所以我会以其他方式帮助人们并为此获得报酬。
    我们所有人都必须自己确定最适合我们的方法,谢谢你们这么多选择。再次感谢你!

  12. 非常喜欢阅读这篇文章。现在,是’这很像做一个债券帐篷,但将多余的债券保留为现金吗?我认为最好保留此现金作为您的额外债券“forever” portfolio, since it’可获得更高的收益率,在经济衰退的情况下应表现良好。从55%到60%的债券开始,而不是40%的债券开始,并在接下来的5年中逐渐减少收益率风险的回报。

  13. 在做一个大的假设时小心降低收益:过去的表现会重演。您很有可能在2020年出售资本。祝好运 !!

    (好的市场反弹,助长了新近度的偏差。您的60/40投资组合到底是怎么回事
    down nearly 7% in 2018!! 那 a misprint?)

  14. 我没有听到在ERN之间的战斗中讨论过的一件事’的见解和流浪者’未来的策略是什么?现在我明白,没有人能预测未来的回报。但是ERN ’s提出60/40获胜的建议应考虑到由于一段时间内利率下降而导致的债券收益较高。您能指望未来吗?

    否则债券的40%盲目分配最终会完成’减少波动但整体上无济于事的工作(就像从2007年到2012年及以后所做的那样),使得与2007-2012年这样的时期进行比较是两个战略未来前景的不佳例证吗?

  15. 感谢您提供另一篇翔实的文章。更笼统地说,我要感谢你们俩的博客。在我们出售公寓并瞄准FIRE之后,您帮助激发了我和我的合伙人的租金。现在距火只有2年!

    之后我们“mathed the shit up”,我们决定不购买。我们本来可以靠口相抵,还清50万美元的抵押贷款及其他费用。尽管我们有家人和朋友’怀疑,我们租–我们很高兴!!!我们的房东很棒。我们不’在房屋维护方面,请放心。而且,自1月下旬以来,我们通过投资使销售收入增加了1.8万美元。

    我们决定租房的时间不能’会更好。直到最近,我们俩都喜欢我们的工作,因为规则的改变意味着更多的时间和更少的假期。同事们不满和压力重重,但他们感到无能为力,因为他们的工作需求不大,而且他们有抵押并且几乎没有积蓄。但是我和我的伴侣相对安详。用“FU money”, we 不要’知道我们可以辞职并休无薪长假,不会感到被困。

    这一切都是为了说–非常感谢您公开您的故事。您在FIRE的旅程中开始了我们以及其他许多人。随着您继续发帖,您会不断激励我们继续前进!

  16. I’ve之前在您的网站上对此事发表了评论。一世’我和杰里米在一起。优先股给您的投资组合带来了更大的波动性,而没有适当的回报补偿。 (像股票一样的波动,低于股票的回报。)’认为在经济低迷期间不必卖掉一些本金值得精神上的补偿。我认为您建立的投资组合不太合理,无法与自己的心理构成保持同步–这实际上是一个好主意,但一般而言,可能不建议其他人去做。干杯!

  17. 你们为什么关心市场表现优于您的市场?您的投资组合将至少以通货膨胀率上升,同时还产生每年调整后的通货膨胀35,000。如果你们想改变方向,以便将来拥有更多的财富,您真的需要转向基于资本收益的投资组合吗?你们还是从这个博客上赚钱吗?一世’m sorry maybe I’我是白痴谢谢你们写这个博客,它对我和我的女友在计划大学毕业后的FI旅程有很大帮​​助:)

  18. 嘿流浪者感谢这篇文章,一如既往地喜欢它!但最后我’因为您和ERN的意见分歧而感到困惑?

    我还想知道您是否知道中共博客的丹作者的以下文章?这些都与揭穿股息神话有关:

    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/18/debunking-dividend-myths-part-1/
    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/20/debunking-dividend-myths-part-2/
    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/24/debunking-dividend-myths-part-3/
    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/27/debunking-dividend-myths-part-4/

    I’d想征询您的意见和鞭炮’如果有时间的话! --

  19. 如果您拥有100万美元的贵族股利,而仅股利收益率达到4%以上,’更安全吗?我是说你’d永远不必出售股票,即使您的表现可能略逊于S&公牛mkt的P指数(在熊市中跑赢大盘),您’d仍然只有DY和任何资本增值覆盖了4%的规则(您’肯定会有)来增长和补偿通胀等。
    我发现,比单纯依靠指数表现和不得不出售股票更安全。
    如果我是你的流浪者,我不会’回到纯索引…think this twice.

  20. I’很好奇,对于您的图表和数据,您是使用总收益(收益加升值)作为收益屏蔽投资组合还是仅使用升值,因为您正在消耗收益且对复苏没有贡献?股息占总回报的很大一部分,如果不考虑这一点,可能会使您的数据产生偏差。

  21. 收益盾参数的问题是当你不这样做时’不要卖掉你不卖的任何股份’要么买任何股票,’购买股票是增长的动力。这就是平均成本(购买股票)所涉及的全部。随着时间的推移购买的股票=财富,特别是如果您购买低价股票。那’重新平衡的全部内容。如果您以收益为生,那么投资回报率就会流入厕所。我喜欢“cash cushion” except it doesn’t go far enough. The 现金垫 should really be a tangent portfolio. Use money from the tangent portfolio to live on when your last years YTD was negative and use the dividend to buy shares low, also re-balancing if it really hits the fan. 其他wise let the tangent portfolio just grow till needed and cash in on some of the growth, but not all of the growth. 让 some growth continue to grow. In my opinion you need to cover bad SOR for the first half of retirement, or until the tangent portfolio runs out of money. Once out do not refill and just move to the higher risk portfolio for living expenses. By doing this you 将 have front end loaded and the back end 将 cover itself with excess growth.

    1. 那 would be an interesting comparison. YS with vs YS without rebalancing, vs SP500 with vs without rebalancing.
      感谢您的文章和有趣的讨论。

  22. 并不是很关键,但是在过去30年中,我经历了几次SORR。事实证明,在30年中,有5年或6年下降的年数,因此这些年是您不需要出售股票而是购买高风险投资组合中的股票的年份。在那些年里,您需要一个单独的资金来源,我称之为低风险基金,我将其定义为切线投资组合,根据您选择的债券,该组合大约为16/84。根据定义,切线基金是最终的有效投资,因为您可以获得最高的回报,而风险却最小。第二只基金是成长基金,例如60/40或70/30。您监视年初至今回报,如果它’否定的是您从低风险基金中提取资金。由于低风险基金主要是债券,因此’几乎不受SOR的影响。如果存量减少50%,则16%的损失仅为8%,因此您的资金的92%可用于汉堡包。如果YTD在第二年下降,则执行相同的操作。通常,即使发生重大车祸,年初至今仍会在不到2年的时间里保持正数。 1973年和2000年例外,历时3年,因此您需要3-5年的WR才能涵盖最可能的情况。高风险投资组合总是将股息再投资,因此您不必’不需要任何特殊的股息导向型基金&P会做的很好。始终每年重新平衡,甚至n年下降。在上升的过程中,您将每年卖出一点高价并将其存入债券。崩溃时,您需要购买一些粘合面团,然后低价购买,整个过程是机械运行的,并由机管局控制。低价购买是一种增压器,它将使您的WR增长超出一英里。只要经济在增长,这种增长将逐年增加。如果经济像日本在1990年一样大跌,这种技术将赢得’不能挽救您,但是除了卖空之外,没有任何基于权益的技术可以挽救您。事实证明,在退休的上半年发生SOR时,其投资组合寿命最严重,尤其是当崩溃发生的年份不是退休而是退休后的第二年时,特别严重’在2001年和2007年的效果最严重’当您从紧缩的投资组合中抽出资金购买汉堡包时,这在2008年的影响最为严重,这就是为什么您在经济不景气时转向低风险,并在经济不景气时实现增长的原因。在退休的后半段,您将走向坟墓,因此您可能会在没有钱之前会喘不过气来。那’s why I 不要’如果钱用完了,就不用再去填补低风险了,因为一旦您通过不在低迷的市场中卖出并重新平衡前端负载来负担未来几十年的增长。高风险中的太多风险也是有害的。一世’我读过一些学术研究,讨论了一个最佳点,介于风险较低(例如40/60)与风险过多(例如80/20)之间。在90/10中,如果市场下跌50%,您的股票下跌45%,这意味着需要90%的增长才能恢复,而90%的增长需要很长时间。用了S&P直到2013年完全恢复’创2007年新高,然后又开始赚钱。 6年是很长的时间。在60/40中,如果股票下跌50%,投资组合下跌30%,并且需要60%才能恢复。 2011年发生60%的复苏的速度远远超过风险更大的投资组合。通过在低迷时期廉价购买股票,您可以在高迷时期出售升值的股票,因此,购买相同数量的汉堡包时,您出售的股票就更少了。整个计划围绕低买高卖的想法建立,因为它’s mechanical it’风险管理不受人类的约束。在过去的几年中,低息投资组合赚钱,而不是仅仅坐在那里现金。它没有 ’不能赚很多钱,但是会延长低风险的寿命。如果您在中途点之后剩下低风险面团,只需将其添加到高风险面团中即可。退休与受雇之间的区别在于您要承担雇主自己承担的风险以及您的未来受到多少杠杆。如果您拥有100万,并且在60年内拿出4%,那么您将需要100万才能产生240万的收入,这大约比通货膨胀高2%。当您工作时,您不会受到杠杆作用,因为工作会购买汉堡包和医疗保健品。我认为,选择一种表现不佳的杠杆策略是不良的风险管理。

    您可能会说2%!地狱谁都可以赚2%。在1998年12月至2008年12月的十年中&没有股息的P每年将LOST再投资了3%以上。进行股息再投资后,亏损年度仅1.4%。如果您通胀调整S&在过去十年中没有股息的P损失了5.3%以上,而再投资损失了3.8%。那’这就是为什么他们称其为失去的十年。从1998年到2018年的20年间&在过去的20年中,没有股息的P赚了1.7%(少于2%),每年再投资3.6%。 20年是30年退休的2/3。一世’d咬指甲,希望我不要’得了癌症。今天有活着的人和退休的人生活在这种情况下,所以它’是真实的,而不是樱桃。

    这里 is a good calculator to play with //dqydj.com/sp-500-return-calculator/

  23. 嗨!
    关于这个数字:($ 40,000 – $ 35,000)x 5 = $ 30,000
    让’算了,伙计们又该死了!
    $ 40,000 – $ 35,000 = $ 5,000
    $ 5,000 x 5 = $ 25,000,而不是30

  24. 流浪者:您在GIC中有现金缓冲吗?如果没有,为什么不呢?我想知道这是否值得做。谢谢

  25. 好的,这里’我对你的问题。

    你们都已经30多岁了,他们可能还会再退休60年。但是没有’您为期30年的退休回报率风险屏蔽了您的收益盾?为什么在接下来的几年而不是几十年的时间里放弃收益屏蔽?您如何概念化未来2或3年的收益风险序列范围?

    谢谢!爱你的东西!

  26. 很好的系列文章。下个月,我要完成5年的退休生活。我今年46岁,我仍然不认为我应该拒绝任何一种防御策略,例如“收益盾”。下一次崩溃可能发生在明年或10年,而我仍然有30至40年的退休时间。也许这5年规则适用于70岁退休并长达80或90年的普通人。因此,我主张提早退休的人将这些防御策略保留更长的时间。你怎么看?如果您有一个很好的论点,我会很高兴,因此我可以转向防御性较低的策略,并增加支出。我目前仅靠股息和利息生活,甚至不靠资本收益赚一分钱。我确实会定期出售并获利,但在缴纳税款后,我会将所有资金重新投资。

  27. 非常感谢这篇文章(尤其是图表)。一世’我读过很多关于你的收益率盾牌的文章,但我从来没有“got it” until now.

发表评论

您r email address 将 not be published. 必需的地方已做标记 *

社交媒体自动发布 供电 : XYZScripts.com
是否想加入15,000多个订户并在您的收件箱中获得新帖子?